阿里巴巴开始重视短视频，分析师称其能适应快速变化的电商环境

作者：Patrick Doyle

来源：seekingalpha

阿里巴巴在目前的水平上看起来越来越有吸引力，因为其业务的基本面看起来正在改善，但市场情绪仍然相当负面。对于寻找反向投资机会的投资者来说，我认为阿里巴巴可能是值得关注的股票。

我们开始看到阿里巴巴的远期预期被积极修正，随着财务业绩的改善，阿里巴巴的风险/回报机会偏向于更有利的方向，因此，反向投资者可以在当前水平买入。

业务

阿里巴巴电子商务平台上有超过10亿用户，平均每年消费1300美元，下一个增长动力是将这个巨大的用户平台变现，推动未来的高质量增长。

长期来看，电子商务在东南亚的普及仍然是阿里巴巴增长的结构性驱动力，Lazada继续是阿里巴巴未来增长的关键支柱。凭借在中国电子商务领域的专业知识，阿里巴巴可以在Lazada在东南亚的扩张中发挥协同效应。

凭借在亚太地区的市场领导地位，阿里云也将继续保持领导地位并快速增长。阿里云的国际扩张机会可以推动业务的下一阶段增长。

此外，该公司继续致力于为公司长期增长所必需的战略和技术投资，这将确保其业务的可持续和高质量增长。

商业趋势看起来不错

尽管我认为我们开始从阿里巴巴的数据中看到消费方面的一些进展和改善，但我们可能需要更多时间让消费者信心和宏观经济环境足够强劲。

为了解决人们越来越担心来自抖音和快手等短视频竞争对手的威胁，阿里巴巴将短视频视为一种内容格式，阿里巴巴作为一个企业也在其平台上使用短视频形式。例如，在淘宝app上，消费者浏览的内容有一半以上是短视频形式的。

随着阿里巴巴继续面对可能争夺电子商务市场的不同竞争对手，其管理层仍像过去一样专注于采用新技术，无论是移动平台还是短视频。最后，我认为阿里巴巴作为一家公司适应快速变化的电子商务环境是很重要的，因为行业中的任何新的创新或变化都可能影响人们的互动方式、参与方式和消费方式。

云计算正在非互联网领域复苏

本季度，我们看到阿里巴巴云计算收入同比增长10%，这一增长是受非互联网行业复苏的推动。非互联网行业的复苏是由金融服务、公共服务等行业推动的。

由于互联网行业的疲软，非互联网行业在本季度的云计算收入中占53%，比去年上升了5个百分点。

阿里云将继续创新，并致力于在行业中保持竞争力。例如，为了确保其保持竞争优势，阿里云将继续专注于云基础设施处理单元(CIPU)等新的专有技术，为客户提供新的产品产品和特定行业的解决方案。

竞争

尽管阿里巴巴继续为未来进行投资，但如果本土竞争对手试图从该公司手中夺取市场份额，该公司在中国电子商务领域的领导地位可能会面临压力。这些竞争者包括京东和拼多多，它们可能会增加市场的竞争压力。随着亚马逊和Sea Limited旗下的Shopee等国际竞争对手在海外市场展开竞争，这也可能会给阿里巴巴的海外市场带来竞争压力。

由于来自华为、腾讯和中国电信的竞争加剧，阿里云也可能面临更大的增长压力。考虑到阿里巴巴在这一领域的市场领先地位，如果企业放弃是用阿里云，阿里巴巴将更容易受到冲击。

结论

投资阿里巴巴的理由看起来越来越有吸引力。中国商业正在从早期的疫情干扰中复苏，阿里巴巴下一阶段增长将再次加速该公司的收入增长。国际商务等部门将继续快速增长，因为有强大的结构性推动力支持这些业务。此外，阿里云将利用非互联网领域和国际扩张的新增长机会，保持其云计算的领先地位。

我认为，阿里巴巴的目标价为164美元，意味着股价较当前水平将上涨86%。随着基本面的改善和目前对该股的负面情绪，我确实认为阿里巴巴是我们这个时代最好的反向投资之一。

【作者系华尔街独立分析师、股票研究员。】