【BT金融分析师】麦德龙股价上涨，分析认为其医药业务极具潜力

麦德龙近期股价上涨，该公司正在加码医药业务可能已经反映了增长潜力。

文丨Vince Condarcuri

译者丨杨佩奇

头图来源丨官网

麦德龙（Metro）是加拿大最大的消费品百货零售商之一，在2018年收购了让库图集团(Jean Coutu Group)后，业务还涉及了药店领域。

麦德龙旗下零售品牌包括Metro、Metro Plus、Super C和Food Basics，而其药店主要以Jean Coutu和Brunet品牌经营。

麦德龙的业务在当前的宏观经济环境中处于有利地位，有望实现增长。近期股价上涨可能已经反映了这种潜力。

催化剂

作为食品和药品的供应商，麦德龙是必不可少的企业。因此，由于通货膨胀仍然很高，消费者被迫在必需品上花更多的钱，麦德龙的运营将受到最小的影响。事实上，如果消费者为了省钱而减少在餐馆就餐的次数，它可能会受益。

此外，与行业巨头洛布劳（Loblaw）和沃尔玛（Walmart）相比，麦德龙是一个相对较小的公司，因为它只在加拿大安大略省和魁北克省运营。然而，有一种观点认为，该公司正在加码医药业务，以确保它可以有效地进行竞争。

然而，如果该公司选择在加拿大扩张，它将比其他公司有更多的增长空间。

价值

为了评估Metro，我将使用single-stage DCF模型，因为它的自由现金流是零星的，不容易预测。对于最终增长率，我将使用30年期加拿大政府收益率作为预期长期GDP增长的代表。

在当前的市场条件下，我估计Metro的公允价值大约是70.03加元。鉴于该公司股价约为69.10加元/股，我认为没有足够大的安全边际来考虑购买该股票。

观点

根据过去三个月给出的2个买入和5个持有评级，麦德龙获得了适度买入的一致评级。麦德龙的平均目标价为74.29加元，意味着上涨潜力为7.8%。

总结

麦德龙处在一个重要的行业中，它可能会从通胀成本上升中受益，或者至少比其他行业受到的影响更小。不过，这一估值表明，该股已经以公允价值交易。因此，麦德龙上行潜力可能有限。