【BT金融分析师】理想汽车股价逆势上涨，分析认为受益于保持健康增长

 

过去12个月里理想股票逆势上涨了5%，分析认为尽管面临短期挑战，该公司仍保持健康增长。

 

文丨Faisal Humayun

译者丨杨佩奇

头图来源丨官网

 

过去几个季度，电动汽车股票一直处于调整状态。芯片短缺、更广泛的供应链问题和原材料成本上涨等挑战加剧了市场回调。

 

有一只股票保持了相对的弹性，那就是理想汽车(Li Auto)。在过去12个月里，理想股票逆势上涨了5%。相比之下，蔚来汽车和小鹏等中国电动汽车公司的销量分别下降了53%和31%。

 

我看好理想汽车，我相信该股可能会继续表现出色。一旦该行业克服了近期的挑战，就会有足够的上升空间。

 

首先值得一提的是，中国电动汽车企业很可能会从有利的环境中受益。

 

最近，中国将降低低排放汽车的税收。因此，现在可能是投资中国新能源股票的好时机。

 

 

强劲增长

 

理想股票表现出色的一个关键原因是，尽管面临短期挑战，该公司仍保持健康增长。

 

在2022年第一季度，该公司报告的车辆交付量为31716辆。出货量同比增长152.1%。该公司拥有217家零售店，足迹已扩展至102个城市。

 

除了交付增长因素，从财务角度来看，还有两个原因让人喜欢理想。

 

首先，该公司报告的营运现金流和自由现金流分别为2.893亿美元和7920万美元。考虑到配送业务的增长势头，理想的年营运现金流可能在15亿美元左右。如果现金流继续膨胀，公司在扩张和产品开发方面的投资很大程度上可以从内部获得资金。

 

此外，理想汽车报告称，2022年第一季度汽车利润率为22.4%。该公司的汽车利润率高于蔚来和小鹏。值得一提的是，截至2022年3月，该公司的现金及等价物达到80.7亿美元。该公司有足够的财务灵活性来投资积极扩张。

 

 

新模式

 

2019年11月，Li ONE是开始批量交付的首款车型。这是一款6座大型高档SUV。2021年5月，该公司发布了升级版的LI ONE。因此，在过去30个月里，理想交付量的增长完全是由一款车型推动的。

 

尽管该行业最近遭遇了不利因素，但该公司计划在2022年第三季度开始交付L9。这款新电动汽车充电一次的续航里程可能为1315公里，约817英里。

 

豪华车的利润率可能会保持强劲。重要的是，新车型的推出将确保理想汽车交付强劲到2023年。

 

2021年8月，据报道，理想汽车正在考虑在欧洲建立一个生产基地。像蔚来汽车和小鹏这样的中国电动汽车公司已经进入了欧洲市场。

 

随着欧洲寻求减少对能源的依赖，电动汽车市场可能会获得进一步的吸引力。如果理想汽车宣布在2022年或2023年进入欧洲市场，那也不足为奇。国际扩张是另一个可能支持交付增长的因素。

 

值得注意的是，该公司的L9车型将配备自动驾驶系统。此外，该模型将配备全场景导航。关键的一点是，理想汽车专注于创新和豪华车，这些因素可能有助于获得国际市场份额。

 

 

华尔街观点

 

再看向华尔街，在过去3个月6个买入评级的基础上，理想汽车获得了强烈买入的一致评级。理想汽车38.33美元的平均目标价意味着有27.9%的上行潜力。

 

 

结论

 

理想汽车一直在积极扩大在中国的业务，只有一种车型推动增长。该公司似乎还有雄心勃勃的国际扩张计划，在欧洲建厂的想法突显了这一观点。

 

从财务角度来看，该公司也比同行具有优势。强大的现金缓冲和强劲的经营性现金流将使公司能够进行大规模投资。

 

电动汽车行业的供应链问题可能会在未来6-12个月缓解。随着新车型的推出，理想汽车似乎将强劲的增长。

 

值得注意的是，过去一个月里，理想汽车的股价上涨了近50%。