【BT海外观点】华润水泥评级下调 或因水泥价格承压

里昂证券近日表示，由于供应链受干扰、需求疲弱加上天气不佳，预计今年5月中国内地水泥销量将按年下降12%。因杠杆控制不变，预计需求复苏也将有限。里昂分析认为，煤炭价格或仍会处高水平，在需求疲软的情况下也可能较难转嫁成本，预计或将进一步为水泥价格带来压力。里昂预计，行业毛利润可能会继续下行，可能触发股份进一步向下估值重评。该行将海螺水泥及中国建材评级由“跑赢大市”至“跑输大市”，将华润水泥评级由“买入”下调至“跑赢大市”。