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【BT金融分析师】EA最新财报喜忧参半,分析称幸好有干净的资产负债表

2022-05-30 06:00:00

在疫情早期,游戏公司的业务出现激增,因为许多被限制在家的人花更多时间在室内玩游戏。正如预期的那样,随着疫情缓解,其他娱乐的支出有所增加,而游戏公司的增长率有所放缓。

 

但总体来看,游戏行业的长期前景仍然是有利可图的。根据Mordor Intelligence的报告,游戏市场将在2022-2027年期间以8.94%的复合年增长率增长至3399.5亿美元。

 

我们将比较艺电(Electronic Arts)和Roblox,看看哪只游戏股票有更高的上涨潜力。

 

 

 

艺电Electronic Arts

 

艺电拥有《Apex Legends》、《EA Sports FIFA》、《The Sims》和《Madden NFL》等游戏。该公司将于明年将其《FIFA》电子游戏系列更名为EA Sports FC,因为该公司与国际足联(FIFA)30年的合作即将结束。

 

值得注意的是,艺电的很大一部分收入(22财年接近71%)来自在线服务,包括额外内容、订阅服务和公司基础游戏和免费游戏销售之外的其他收入。

 

艺电发布的22财年第四季度(截至2022331)业绩喜忧参半。该公司营收增长近36%,至18.3亿美元,高于分析师预期的17.8亿美元。预订量增长17.5%,至17.5亿美元,但低于华尔街普遍预期的17.7亿美元。与此同时,每股收益从22财年第四季度的0.26美元跃升至0.80美元,超过分析师预期的0.66美元。

 

艺电预计23财年净预订量将从22财年的75.2亿美元增至79亿至81亿美元。该公司的产品线包括在23财年发行的6EA Sports新游戏,以及其他游戏。

 

鉴于艺电最近的业绩和前景,MoffettNathanson分析师Clay Griffin将其股票评级从持有上调至买入,目标价141美元。

 

Griffin表示,艺电幸好干净的资产负债表,持续且强大的自由现金流,以及现有的其他稳定的游戏,艺电能够很好地应对持续的市场波动。

 

虽然Griffin承认利率上升会拖累所有金融资产,但他认为艺电值得升级,因为它是一只“非常便宜的股票”,具有相对优势。

 

总体来看,基于15个买入和4个持有华尔街给出了强烈买入的一致评级。艺电的平均目标价为150.37美元,这意味着该股较当前水平有12.41%的上行潜力。今年迄今,该公司股价上涨了1.4%

 

 

Roblox

 

元宇宙现在是技术世界的流行词,Roblox是这个新兴领域的关键玩家之一。Roblox提供了一个在线平台,让用户可以探索3D数字世界。通过Roblox Studio,开发者和创造者可以构建、发布和运营3D体验和其他内容。

 

去年,古驰(Gucci)、耐克(Nike)Chipotle (CMG)、华纳兄弟等品牌都利用Roblox平台在元宇宙与客户建立联系。很多音乐艺术家也在这个平台上举办虚拟音乐会和专辑发布派对。在疫情早期,Roblox吸引了数百万用户使用其平台。该公司在2021年的4550DAU(日活跃用户)中,约有49%的用户年龄在13岁以下。

 

疫情缓解带来的影响在Roblox 22年第一季度的业绩中表现得很明显,因为该公司在关键指标上未能达到分析师的预期。营收增长39%5.37亿美元,平均DAU增长28%5410万。然而,预订量下降了3%,至6.312亿美元。每股亏损从21年第一季度的0.46美元收窄至0.27美元,但低于分析师预期的0.21美元。

 

Wedbush分析师Nick McKay认为,虽然从用户粘性角度来看,Roblox在第一季度继续表现强劲,但在玩家盈利方面开始出现疲软迹象。

 

McKay表示,要扭转投资者情绪,该公司需要证明自己有能力继续吸引更成熟的用户,降低人员和云计算成本,并在北美进一步扩大用户基础。

 

McKay重申持有评级,目标价为28美元。

 

总体而言,华尔街对Roblox持谨慎乐观态度,基于9个买入、5个持有和1个卖出评级,Roblox》获得了适度买入的一致评级。Roblox的平均目标价为42美元,意味着较当前水平有39.72%的上行潜力。今年迄今为止,该股已暴跌近71%

 

 

结论

 

华尔街分析师目前对Roblox持谨慎态度,但对艺电似乎较为乐观。基于目前水平的上行潜力,艺电似乎是更好的选择。

 

游戏发行领域仍然充满希望,因为居家的趋势一致在持续,物联网也在不断发展。

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