【BT金融分析师】华纳音乐二季报令人失望，分析称短期内无法推高股价

总部位于纽约的华纳音乐集团公司是世界上最大的音乐公司之一。它拥有3500多名员工，在50多个国家开展业务。它的唱片公司包括Elektra唱片公司、Reprise唱片公司、华纳唱片公司、Parlophone唱片公司和大西洋唱片公司。

 

华纳音乐于2005年至2011年在纽约证券交易所上市。2011年，它被Access Industries收购并私有化。它的第二次首次公开募股(IPO)是在2020年在纳斯达克上市时宣布的。

 

 

 

第二季度财报

 

最近，这家音乐集团公布了截至2022年3月31日的第二财季财报，是一份令人失望的业绩。该公司收益同比下降近35%，至每股0.18美元，低于华尔街预期的每股0.21美元。

 

华纳音乐营收增长10.1%，至13.8亿美元，主要是受数字收入增长的推动。唱片收入增长8.3%，至11.5亿美元，音乐出版收入增长19.8%，至2.3亿美元。

 

该公司营业利润总计1.66亿美元，高于上年同期的1.51亿美元，调整后的息税前利润增长5.2%，至2.82亿美元。

 

华纳音乐本季度末的现金余额为3.85亿美元。该公司当季总债务为38.29亿美元，净债务为34.44亿美元。

 

华纳音乐首席财务官Eric Levin表示:“我们业务拥有的潜在弹性，反映在我们第二季度实现的多元化收入增长中。在我们的核心业务继续蓬勃发展的同时，新的增长点也不断涌现。我们期待为股东带来价值，并做好准备紧跟我们行业正在发生的强劲趋势。”

 

近况

 

在公布第二季度业绩后，该公司股价于5月11日跌至52周低点。此后，在5月13日，华纳音乐宣布了每股0.15美元的季度现金股息，将于6月1日支付给股东每股股息总额为7720万美元的季度股息。

 

 

华尔街观点

 

近日，花旗集团分析师Jason Bazinet维持对该股的持有评级，并将目标价从41美元下调至31美元(意味着上涨潜力为6.4%)。

 

Bazinet预计，该公司的收入在未来几年将显著增长，但他认为，“这种建设性的前景在当前的估值水平上得到了公平的反映。”

 

此前，美国银行证券的Jessica Reif Cohe重申了对华纳音乐的卖出评级，并将目标价从37美元下调至30美元(上涨潜力为3%)。

 

Cohe表示:“虽然我们认为目前的水平不会出现显著下行，但在2021年的几次正面利好之后，我们很难找到短期内推动股价走高的催化剂。”

 

此外，Loop Capital Markets分析师Alan Gould维持对该股的持有评级，并将目标价从42美元下调至33美元(上涨潜力为13.3%)。

 

Gould表示:“考虑到地缘问题、美元外汇危机、DSP合同变更等因素，华纳音乐正在调整其经营模式。”

 

总体而言，该股获得的一致评级为“适度买入”，这是基于9个买入、2个持有和2个卖出评级得出的。华纳音乐的平均目标价为38.67美元，意味着上涨潜力为32.8%。该公司股价在过去一年中下跌了13.3%。

 

 

博主观点

 

网站数据显示，金融博主有75%看好华纳音乐，而行业平均水平为66%。

 

 

 

对冲基金

 

对冲基金交易活动工具显示，人们目前对华纳音乐的信心是正面的，因为上季度活跃的11只对冲基金累计增加了25.1万股的持有量。

 

 

结论

 

过去六个月，华纳音乐股价下跌了32.2%，目前徘徊在52周低点附近。我认为现在可能是投资这只股票的正确时机，因为它处于长期增长的有利地位。