【BT金融分析师】迪士尼股价逆势飞涨，全靠流媒体和元宇宙？

作者：Joey Frenette

来源：Tipranks

摘要：迪士尼股票显得炙手可热，得益于迪士尼之前布局流媒体和元宇宙较早，现在已经变成新的增长杠杆。

迪士尼公司在2022年第一季度公布了一些令人瞩目的财报后，其股票显得炙手可热。该公司每股收益为1.06美元，远高于分析师普遍预期的0.63美元。

随着Disney+的用户增加了1180万，显然迪士尼的股价不会跟着表现欠佳的奈飞下跌。尽管在公布收益后迪士尼股价上涨了3.3%以上，但我认为投资者没有考虑到迪士尼重新营业带来的上行潜力和新的增长杠杆，这些杠杆可能会让迪士尼的估值更高。

从元宇宙到流媒体，迪士尼的增长路径非常有意思，我认为，它的股票上涨只是时间问题。

考虑到迪士尼的业务能力以及即将重新营业，我认为4倍的股票销售倍数太低了。即使新冠疫情今年结束不了，我仍看好迪士尼的股票。

迪士尼在视频流媒体上加倍投入，那元宇宙呢？

在视频流媒体领域，迪士尼正与头号竞争对手奈飞展开一场大战。毫无疑问，《鼠屋》可能是奈飞首席执行官 Reed Hastings最关心的问题，目前他正忙于应对近年来最严重的收益导致的股票抛售。

虽然我认为奈飞和Disney+都能在视频流媒体领域获得成功，但我是认为迪士尼更具优势。2022年，迪士尼将在内容制作上投入约330亿美元，届时将有源源不断地电影和电视节目。

在质量方面，别家公司很难与迪士尼竞争。迪士尼拥有受人喜爱的品牌，首席执行官Bob Chapek大胆启用新技术，带领这家老牌公司进入新时代。

毫无疑问，元宇宙被视为许多公司的未来发展方向。对于迪士尼来说，这将是一个全新的世界。然而，由于元宇宙将何时以何种方式到来具有不确定性，很难将元宇宙发展前景作为估值评估的一部分。

迪士尼似乎也没有炒作过元宇宙。总之，迪士尼视频流媒体计划和乐园重新营业带来的利润可能还没有被计入股价。

事实上，迪士尼似乎更倾向于拓展将显示与虚拟数字相融合的AR技术。在接受CNBC采访被问及元宇宙时，Chapek没有给出太多细节，但他谈到了"在同一个场景里现实和数字相融合"能带来机遇。

毫无疑问，在由VR驱动的身临其境的元宇宙到来之前，AR似乎先到来了。迪士尼的创意人员开发了这么多令人惊叹的技术，如果迪士尼在AR而不是VR或元宇宙上押注，我也不会感到惊讶。

先AR，再元宇宙?

元宇宙的确充满了潜力，一些热衷于NFTs和数字房产的投资者十分看好，但至少从中期来看，它可能更像是白日梦。我相信AR将成为元宇宙到来前一块重要的垫脚石，就像20多年前的互联网一样。

作为迪士尼的股东，我感到欣慰的是，迪士尼并没有像Meta最近所做的那样，在VR项目上投入大笔资金。

我从Chapek最近的采访中了解到，迪士尼已经准备好先在AR领域押注，然后再在VR领域押注。事实上，迪士尼似乎准备逐步涉足"元宇宙"，而不是在不知道水下有什么东西的情况下立即跳入深水。

华尔街观点

让我们看向街，迪士尼股票获得强劲买入评级。在20个分析师的评级中，有15个建议买入，5个建议持有。

迪士尼的平均目标价为194.26美元，意味着有29.9%的上行潜力。分析师的目标价从每股165美元到229.00美元不等。

总结

迪士尼是一家很优秀的公司，现在的价格也很诱人。如果你期待不久的将来出现一个《黑客帝国》一样的平台，那么该公司可能不是你想要的。对于这样的风险敞口，Meta的股票似乎是个不错的选择。

不过，如果你正在寻找更高级的AR体验，迪士尼的股票可能在市场最近的下跌中被严重低估。

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