【BT金融分析师】百胜中国业绩陷入困境，全靠肯德基、必胜客硬撑？

作者：分析师PanosMourdoukoutas PhD

来源：Tipranks

摘要：百胜中国控股2021年第四季度业绩不佳，旗下肯德基却创下了新开餐厅的记录，必胜客也提高了盈利能力。

由于新冠疫情防控，百胜中国控股2021年第四季度业绩不佳，导致客流量减少、门店关闭。

投资者应该放眼公司的未来，不要只看疫情带来的灾难。Quo Vadis总裁John Zolidis看到了公司股价反弹的机会。

他认为，"百胜中国不断拓展其门店网络、投资基础设施、资产负债表上有40亿美元现金余额(除了租约没有其他债务)。而其估值再次下降，且上涨的可能性不大，所以坦率地说，这正是机会。" 

他补充说，"然而，以8倍EV/ 2023 EBITDA计算，我们认为投资者为其增长期权付出的成本非常低，我们有理由相信，当新冠疫情防控放松或取消时，肯定将出现倍数扩张。"

表现不佳

在Zolidis发表上述言论之前，这家中国连锁餐厅报告称，由于新冠疫情的负面影响，第四季度财报业绩不佳，总收入只增长了1%。全年总收入增长19%，营业利润13.9亿美元，调整后营业利润7.66亿美元。

首席执行官Joey Wat对公司的未来很乐观，因为他采取了几项举措来重振公司的品牌。

Wat表示:"我们将继续专注于提供优质食物、超值服务以及完美的客户体验。""在肯德基，牛肉汉堡和炸全鸡等新品收到顾客的良好反馈，现在是菜单上常规品类。凭借明确的品牌定位，肯德基创下了新开餐厅的记录。必胜客提高了盈利能力，并重新加速开店，达到了2016年以来的最高水平。"

Wat还对该公司与Lavazza的合作以及新开的门店表示乐观。

Wat补充道:"我们继续建立行业领先的会员计划，在过去的一年里，会员数量增长了20%，超过3.6亿。""随着数字化能力的增强，数字化销售额超过70亿美元，占公司销售额的85%以上。此外，在保证店铺回本的同时，我们新开了1200多家新店，创下了开新店的记录，从而巩固了我们的市场领导地位。"

投资有前景

尽管遭遇了暂时的挫折，但百胜中国进入了正确的市场，拥有正确的商业模式。

过去三个月，三位跟踪该公司股价的华尔街分析师认为，未来12个月百胜中国有一定的上升潜力，三位分析师的评级为"买入"。

百胜中国平均目标价代表了32.6%的上升潜力。

总结

由于新冠疫情的影响，百胜中国的表现只是暂时的。

因此，百胜中国处于有利地位，可以继续扩大其在中国这个全球第二大经济体的影响力，从而回报长线投资者。

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