拿什么拯救你，猫眼娱乐
2022年春节档虽然内容依旧较为丰富，但是整体来看喜剧电影较少，且优质电影同质化较为明显。
文丨BT财经 三木海
被吐槽"票价"太贵的2022年电影市场"春节档"已经正式结束。
根据市场数据统计，2022年电影市场"春节档"票房共计60.35亿元，较2021年电影"春节档"累计票房下降23％。
2022年2月7日，影视概念股票包括当代文体、万达电影、上海电影、中国电影、欢瑞世纪、慈文传媒等多只个股跌幅超5％。其中，阿里影业下跌超过3％，猫眼娱乐的跌幅达到6.28％。
2020年疫情突至，同期部分电影市场停业超过40余天。2021年春节档票房强势逆袭后，2022年春节档票房大幅回落。经历着寒冬的影视行业是否在后疫情时代看到曙光？而其背后的舵手们又将选择树林深处的哪一条道路？本文试图通过对2022年"春节档"复盘、从业机构经营分析和影视行业现状分析三个方面分析后疫情时代影视行业的困境。
2022年"春节档"复盘
票价创新高，票房不及预期
2022年2月7日（正月初七），2022年电影市场"春节档"正式结束。根据市场数据统计，2022年电影市场"春节档"票房共计60.35亿元，超过累计票房59.05亿元的2019电影"春节档"，但不敌2021年电影"春节档"累计票房，较2021年电影"春节档"累计票房78.4亿下降23％。
按照城市分类看，一线城市及超一线成绩票房总额减少最多，2022年较2021年电影市场"春节档"票房总额同比减少超过29%，约6.81亿元。档期内票房占比为12.2％，较去年同期下滑1.2％。二线至五线城市票房分别下滑-23.3％、-19.2％、-19.1％、-21.2％。
2022年"春节档"期内票价大幅提升。根据猫眼专业版数据显示，电影市场单场票价2017年至2022年分别为35.8元、37.6元、41.9元、44.9元和48.5元（因2020年受疫情影响较大，故数据剔除2020年数据），2022年票价较2017年涨幅超过35％，2022年票价较2021年的44.9元提升7.9％。
根据市场数据显示，2022年电影市场"春节档"票房TOP6的影片单场均价均超过50元，其中"春节档"期间初一均价最高为56元，比去年同比上涨14％。一线及超一线城市部分时刻均价不低于100元。票价涨幅之大在社交平台中反响强烈，引发社会出现明显负面情绪，对电影市场整体造成了不小的负面影响。但是由于多数高质量影片扎堆春节档上映，而市场内容供给能力受疫情影响较大，内容服务商和影院更加看重"春节档"票房占自己收入的比重，同时疫情防控对影院成本的增加也在进一步增加其运营压力。
按照城市分类看，一线至五线城市票价分别为59.8元、47.5元、48.4元、47.3元和45.9元。其中一线和五线城市档期内票价涨幅较大，分别为9.6％、10.1％。
2022年春节虽有部分地区疫情影响的因素，但根据灯塔数据全国影院春节营业率近100％，仅有极少数影院受到影响。
场均人次和场均收益同下滑
根据市场统计，2016年至2022年春节档观影人次分别为0.8亿、0.9亿、1.5亿、1.3亿、1.6亿和1.14亿。2022年春节档总观影人次1.14亿人次相比2021年的1.59亿人次下滑28.1％，相比2019年同期亦下滑12.4％。
与此同时，伴随着观影人次的不断下降，"低频观影"用户比例正在不断提升。根据市场数据显示，2018年至2022年人均观影优1.22部降低至1.16部，而只看一部电影的比例由81.2％上升至86.3％。
根据市场数据显示，2022年春节档总场次超过了314万，档期内第一天超过了56场，成为全国历史最高场次量。
可伴随市场供给侧容量扩张的却是场均人次和上座率的大幅下滑，2022年春节档场均人次只有36.37人，上座率跌破三成，均为过去5年最低值。
场均人次的减少和场次的历史新高带来的是单场平均票房大幅减少，2018年至2022年春节档场均收益分别为2460元、202年、2728元和1920元。两者与影院经营成本的不断上升似乎陷入了下降螺旋的恶性循环中。
另一方面，2021年春节档，《唐人街探案3》和《你好，李焕英》档期内票房同时超过了25亿，其中票房冠军更是达到了35.6亿。而2022年春节档影片《长津湖之水门桥》、《这个杀手不太冷静》票房分别22.4亿元和11.7亿元。相较而言，《长津湖之水门桥》、《这个杀手不太冷静》的整体表现并未超过2021年以上两部影片，故两者上座率均未超过40％。
春节档内容供给明显不足
2022年电影市场"春节档"票房TOP3分别为《长津湖之水门桥》、《这个杀手不太冷静》和《奇迹·笨小孩》。截至2022年2月5日，票房分别为22.4亿元、11.7亿元和5.7亿元，TOP3影片累计票房为39.8亿元，占整体春节假期票房比重为76.2％，较2021年同期票房集中度（87.1％）下降10.9个百分点。
2022年春节档共有8部电影上映，相比2021年春节档的10部电影，总体内容供给明显不足。
一方面，2022年春节档虽然内容依旧较为丰富，但是整体来看喜剧电影较少，且优质电影同质化较为明显。其中由于《超能一家人》的调档，喜剧电影只剩下了《这个杀手不太冷静》，数量为近年最少。而《长津湖之水门桥》和《狙击手》同为战争题材，商业属性并不如喜剧片强烈。
另一方面，截至2022年2月10日，TOP2影片《长津湖之水门桥》、《这个杀手不太冷静》在猫眼和豆瓣平台评分分别为9,6、9.2和7.2、6.6，其余影片综合评分分化明显；比较来看，去年春节档双雄《你好，李焕英》和《唐人街探案3》在豆瓣、灯塔、猫眼三平台平均评分为8.9和7.7。
从业机构经营分析
猫眼娱乐
$猫眼娱乐(01896)$ 猫眼娱乐作为国内领先的全文娱行业服务者，业务范围主要包括在线娱乐票务服务、娱乐内容服务、广告服务和其他。其中2022年春节档主要出品影片《这个杀手不太冷静》成为黑马，截至2022年2月7日票房约为13.9亿。在2018至2020年期间，猫眼出品电影票房占同期总票房的比例不断提升，比重分别超过了17%、34%和55%，票房分别为96.81亿元、207.43亿元、102.42亿元。
由于2020年度受疫情影响，猫眼娱乐经营数据下滑严重。2020年度公司收入由2019年的42.68亿元减少至13.66亿元，同比减少68％。2020年毛利由2019年的26.57亿元同比下降79％至5.37亿元，2020年内亏损净额为6.46亿元；公司2020年经调整亏损净额为4.36亿元，而2019年经调整净利润则为7.03亿元。2020年猫眼娱乐在线娱乐票务业务收入、娱乐内容服务收入和广告服务及其他收入分别为7.57亿元、3.53亿元和2.56亿元，较2019年同比下降74.7％、54.9％和67.2％。
受益于疫情防控形势好转，影视行业复苏。根据猫眼娱乐最新财报显示，猫眼娱乐2021年上半年实现营收17.99亿元，同比增长786.2％，期内净利润为3.87亿元。其中在线娱乐票务业务收入由2020年上半年的1.03亿元同比增加至2021年上半年的10.13亿元。娱乐内容服务所得收益由2020年上半年的0.156亿元同比增加至2021年上半年的6.6亿元。广告服务及其他所得收益由2020年上半年的0.837亿元同比增加50.8％至2021年上半年的1.26亿元。
$阿里影业(01060)$ 阿里影业作为国内影视公司头部机构，业务范围主要包括内容服务、科技（票务服务、数智化业务）和科技（IP衍生及商业化）服务。其中2022年春节档主要参与出品了《奇迹》和《四海》，截至2022年2月7日《奇迹》和《四海》票房分别约为6.7亿和4.8亿。
2020年疫情期间，根据阿里影业财报显示，当期阿里实现营收28.75亿元，同比下降5％；净亏损由过往期间的2.54亿元扩大至11.51亿元，增幅达253％。期间，阿里影业集团的每股亏损（基本及摊薄）由过往期间每股亏损1分上升至4.35分。
受益于疫情防控和行业回暖。根据阿里影业2021-2022财年中期业绩公告显示，阿里影业当期收入约人民币13.58亿元，同比增加4.32亿元；净利润0.76亿元，同比减少超过60％。其中内容业务收入5.62亿元，同比增长2％，约5.5亿元；科技业务收入5.67亿元，同比增加3.47亿元；IP衍生及商业化业务收入2.3亿元，同比增长47％，约1.56亿元。
影视行业现状分析
票房两极出现分化，整体票房结构待改善
2021年全年票房数据显示，包括《长津湖》、《你好，李焕英》和《唐人街探案3》成功入驻中国电影票房排行榜前十位，其中《长津湖》成为记录成为中国票房第一位。而其余两部影片票房也超过了45亿。整体看2021年中国电影口碑和票房愈发向上部 集中。不可否认高票房的号召力在社会中的影响，更重要的是电影市场整体需求和电影质量的不统一。面对疫情防控形势的不断变化，电影市场供给侧和需求侧的矛盾使得高口碑和高票房的情况时长出现。与此同时，双高情况的出现也在推动者电影市场供给侧不断地提供高质量的产品，以此巩固其在电影市场的地位和号召力，也侧面的促进了中国本土产品质量的提升。
同时，电影市场集中度的过度提升也需要进一步改善。2021年票房冠军《长津湖》的票房占2021年年度总票房的12.27%，其中，2021年票房第冠军、票房第三名和第五名占全年票房比例较2019年均有提升，其中《长津湖》提升超过了4%。而整体看来，2021年票房集中度情况更加明显，票房前三名票房总额均高于45亿，而第四名竟然未超过20亿，差距明显。同比2019年，整体票房结构更加健康，其中票房前十名票房分别处于20亿以下、20-30亿、30-40亿、40亿以上档位。
市场整体复苏不及预期，人均观影场次不足
根据券商数据显示，2021年全年中国电影市场总票房同比增加131.5％，超过470亿元，其中扣除相关费用后分账票房超过同比增加130.3％，约为428亿元。相较于2019年，2021年房中国电影市场总票房和扣除相关费用后票房收入则分别减少了26.7％和27.9％。按照电影市场票房计算，2021年中国电影市场恢复到2019年的73％左右。同时，2021年全年中国电影市场观影人次同比上升112.6%，超过11亿人次，相较于2019年全年观影人次减少超过32%，降幅略高于票房收入的降幅。市场数据显示，2021年中国人均年观影频次较2019年降低了0.4次，约为0.83次。对比疫情发生之前北美地区3.59次和韩国4.24次，中国电影市场的年人均观影频次仍然不足。
档期效应明显，扎堆竞争激烈
2021年期间，按有档期分类表现来看，拥有春节档、五一档、国庆档的档期月份票房和观影人次表现亮眼以外，其余月份的表现均明显弱于2019年，其中暑假档的单月票房降幅达到70％以上。
档期单月平均票房明显突出，春节档和国庆档平均票价分别为45.96元和45.10元，均明显超过2019年同期以及2021年全年的平均水平，主要是春节档和国庆档属于热门档期，上映大片数量比较多，对市场吸引力强，影院为弥补非档期时段的损失，采用了提高票价的经营策略。
2021年档期效应相比以往更加明显，短档期热度高于往年，春节档总票房78.43亿元，创历史新高，国庆档票房46.71，仅次于2019年，排在历史第二名，结合2021年票房总收入仅达到2019年的73％，2021年春节档和国庆档占全年的票房比重均有明显的提升。但相应地，在短档期表现亮眼的情况下，在非档期时段以及时间跨度更长的暑期档则表现明显疲软，2021年暑期档总票房仅有73.81亿元，相比疫情前少了100亿左右，占比也下滑至15.7％，而全年更是有约1/5的时间全国单日票房不足4000万元。
小结
疫情防控形势好转和影视行业的回暖似乎预示着市场春天曙光的到来，但是春节档暴露出的一系列问题也似乎在告诫行业舵手们，危险仍在。根据国家电影局发布的《"十四五"中国电影发展规划》，到2025年中国电影市场银幕总量将超过10万块。未来，如何解决高票价、低上座率和自身持续高效经营发展的矛盾可能将会成为行业舵手们考虑的重中之重。
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