【BT金融分析师】华尔街没有人不看好微软，微软究竟有什么过人之处？

作者：海外分析师Marty Shtrubel

来源：Tipranks

摘要：华尔街没有不看好微软的人。与摩根士丹利一样，其他28份评价都是正面的，微软究竟有什么过人之处。

云计算、数字化转型、生产率、企业自动化和安全有什么共同之处？摩根士丹利的Keith Weiss表示，这些都是推动微软营收增长的发展趋势。

再加上"强大的运营效率推动利润率的扩张"，这家公司的每股收益将在5年内达到20美元以上。

我们现在正接近经济复苏的中期阶段，Weiss说，他相信投资者正在寻找具有"强劲的长期增长驱动力、稳固的定价权以及能够远超通胀的收益增长速度"的资产。微软在所有方面都做得很好。

Weiss认为，该公司的商业增长机会可分为两大类。

一个来自"信息工作者基地"。这涉及到使用Office的4亿人，这给公司提供了 "追加销售额外基于用户功能"的受众。这包括协作和通信(团队)、分析和可视化(PowerBI)、终端安全(Defender)和身份管理(Azure AD)的产品。Weiss指出:"将这些解决方案的平均价格点乘以4亿，就会产生巨大的潜在市场机会。"

第二部分涉及"利用其平台来实现更广泛的企业解决方案"。为智能云和Dynamics 365提供支持的是云计算、数据管理和机器学习等"基础技术"。

这为企业提供了一种构建或购买"下一代现代应用程序"的方式。

"换句话说，"Weiss解释道，"在这个平台上，成千上万的公司每年可能花费数千万美元。"

这些都表明，微软将在长期增长中表现出色，Weiss预计，到26年，微软的复合年增长率将达到15%。

但受益的不仅仅是收益。随着Azure转向"更高价值解决方案"，公司继续"非常高效地"运营，Weiss看到了毛利率(每年约50个基点)和营业利润率扩张(27财年约47%)的空间。

这对微软来说是件好事，但对投资者来说又意味着什么呢? Weiss重申了对微软的增持(即买入)评级，目标价为372美元。如果这实现了，投资者可能会获得约23%的收益。

华尔街没有不看好微软的人。与摩根士丹利一样，其他28份评价都是正面的，普遍给予了"强烈买入"(Strong Buy)评级。平均目标价略高于Weiss的目标价，为375.22美元，这意味着未来12个月该股将上涨21%。

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