【BT金融分析师】阿里巴巴股价跌跌不休选择买入，查理•芒格是精

作者：海外分析师Joey Frenette

来源：Tipranks

摘要：阿里巴巴的股价一直处于困顿之中，自2020年10月见顶以来不断下跌，不过，不断亏损并未阻止查理•芒格买入更多股票。

过去一年，沃伦•巴菲特的黄金搭档查理•芒格（Charlie Munger）因大举投资中国电商巨头阿里巴巴的股票而频频登上新闻头条。阿里巴巴的股价一直处于困顿之中，自2020年10月见顶以来不断下跌。下跌是艰难的，而且还会变得更加艰难。

不过，不断亏损并未阻止查理•芒格买入更多股票。他喜欢买入那些他十分看好且被低估的公司股票。我也看好阿里巴巴的股票。

芒格发现一笔好价生意

芒格和巴菲特最近在亚洲进行投资的原因并不是秘密。美国股市一直缺乏投资价值。在标准普尔500指数(S&P 500)陷入回调之后，中国股市现在更有投资价值，但其价值程度不及一些中国科技股。

此外，对美国科技股造成的冲击似乎主要集中在无利可图的高倍数成长型股票上，尤其是那些过去几年内上市的股票。事实上，在利率有望上涨的情况下，很难对此类股票进行估值。

中国科技股的抛售已经持续了一段时间，包括那些处于市场顶端的巨头。迄今为止，尽管在1月份已经出现了衰退迹象，但业绩尚未显示大型股受到冲击。

阿里巴巴股票:估值令人难以置信？

阿里巴巴是一家利润丰厚的公司，它的增长速度也令人羡慕。对于那些不熟悉这家公司的人来说，它与亚马逊之类的公司很相似。尽管这两家数字化零售巨头存在巨大差异，但最大的差异必须是估值。

在遭受重创后，阿里巴巴的股票目前市盈率为17.5倍。由于不可控因素，该股目前已较峰值下跌了60%以上。

该公司仍有能力维持30-40%的收入增长率。尽管未来的增长形势严峻，但阿里巴巴的估值看起来确实"好得令人难以置信"。

现在，押注中国科技公司存在很大风险。退市和一系列其他问题很难计入估价过程。不过，如果芒格对其不断加大投资被证明是正确的，那么它带来的好处可能是天文数字。事实上，芒格对中国股市非常了解，被称为"中国的沃伦•巴菲特"的中国价值投资人Lee Liu肯定了他投资阿里巴巴的举动。

在看起来只会下跌的股票上砸钱虽然看起来很愚蠢，但我想说，一旦阿里巴巴的股票走势逆转，芒格很可能会笑到最后。然而，这需要一些时间。

阿里巴巴股票的总结

与此同时，预计查理•芒格将在阿里巴巴进一步走软的情况下继续增持股份。除了价格，阿里巴巴的股票变化不大。不过，分析师们可能会降低目标价的门槛，就像美国银行的Eddie Leung最近因淘宝和天猫销售疲软所做的那样。

最终，我认为芒格在阿里巴巴上的赌注将被证明是正确的。也就是说，并不是每个投资者都有同样的耐心或格局用它赚钱。

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