被曝大幅裁员，CEO换帅、股价大跌，快手还能突围吗？

文丨BT财经 Han

快手（01024.HK） $快手-W(01024)$  的麻烦似乎在接踵而至，自从股价较年初蒸发万亿元后，宿华又将CEO职位交接给程一笑，近期快手还陷入了大幅度裁员的传闻。

快手年底大幅度裁员？

爱奇艺（NASDAQ:IQ） $爱奇艺(IQ)$  被《凤凰Weekly财经》等媒体曝光正在进行一轮裁减比例20%至40%的裁员后没多久，12月8日，快手也被多家媒体报道传出裁员消息，长、短视频行业似乎都通过人员优化减轻企业运营压力。

据《澎湃新闻》消息，有快手员工反映公司北上广深四地的商业化团队将在年底前转型，部分业务条线将被取消，剩下的条线将在12月底前搬至杭州。一些细节也被曝光，例如部分员工的补偿方案尚未谈妥、此次裁员主要是针对绩效为C以下的业绩不佳员工。至于裁员比例，目前10%到30%的说法都有，快手2020年年中的雇员数量为约1.6万人。

快手作为互联网大厂之一，雇员支出金额巨大。《中国基金报》报道，快手前三季公司的雇员福利开支达到160亿元。目前多家媒体已就裁员向快手发出采访函，但大多尚未获得回复。

2021年下半年以来快手大新闻不少。10月末，快手提交声明宣布宿华卸任CEO，继任者为公司联合创始人程一笑，后者此前主要负责快手的产品、运营和增长，而性格内敛稳重的宿华是公司战略的研究者。从后来的公开报道来看，宿华并未退出公司管理层，两位创始人其实是一进一退。《晚点 LatePost》文章甚至如此评价：快手"从两个舵手变成一个舵手"，理论上可以航行得更快。

无论作何调整，快手亟需一个能够说服资本市场的新故事。2021年初"短视频第一股"快手上市后，股价一度突破400港元，市值逼近2万亿大关，但旋即一路下跌，目前股价还不到100港元，市值蒸发过万亿元。

究竟是什么导致了快手大跌？除了中概科技股的颓势大背景外，市场普遍看向了连续亏损、增长见顶。市场曾经期待快手可以通过"烧钱"缩小和抖音的差距，如今看来有点难。

据《财经》统计，2018年春节期间抖音和快手的日活分别达7000万和1亿，短短几个月后前者就突破到1.5亿反超快手--抖音扩张飞速期间，快手在"平稳增长"。

而最新的数据显示，抖音日活已经高达6亿人次，快手在3.2亿左右。虽然二者依然稳坐短视频领域头两把交椅，但差距实在不小。2021年Q2快手财报显示，当季度公司日活录得2.932亿，不及Q1的2.953亿，用户数量出现萎缩。

靠老铁能把电商之路走通吗？

2021年Q3财报带来一丝曙光。当季度公司营收同比增长33.4%达到205亿元，前三季度累计同比增长39.3%录得566.5亿元，高于市场预期。线上营销服务（广告）、直播和其他服务（包括电商）中，广告和电商都实现增长，直播同比略降3%至77.2亿元。与此同时，公司经营核心数据出现增长，日活和月活指标同比增长17.9%和19.5%录得3.204亿和5.729亿。《红周刊》发现不少券商都上调了公司目标价，大摩、汇丰研究等机构上调了对快手的评级。

备受市场关注的快手电商业务也录得了漂亮的增长数据：三季度电商GMV超1700亿元，同比增长86.1%。

但高增的数据背后，仍有一些不容投资者忽视的事实。

其一，尽管千亿GMV尽管增长数据不低，但目前电商在内的"其他服务"在总营收中只贡献9.1%的份额。

其二，快手今年下调了电商业务的业绩目标。《晚点LatePost》文章曾披露快手在今年双11前将电商2021年的GMV目标从7500亿-8000亿元下调至6500亿元，幅度为13.3%-18.8%；对比抖音电商则剑指万亿元GMV目标。即便是下调后的目标，对于快手来说也不容易达成。《品玩》文章称，快手想要达成上述6500亿元目标，四季度需要完成2102亿元的GMV，但前三个季度均未超过2000亿元。尽管四季度有双11，快手电商仍要交一份创纪录的答卷。

其三，下沉市场的变化，不容忽视。据《财经》报道，抖音高管曾去"快手非常稳固的电商根据地"临沂，约见了当地头部主播和视频博主，此举令快手震惊。目前抖音在下沉市场的影响力早已迎头赶上，但"老铁们"是快手的基本盘，这块阵地可谓不能有失。

快手至今仍在大额亏损，公司2021年前三季度经营溢利录得-219.11亿元，去年同期为-89.42亿元。

快手股价疲软已久，何时能够有起色？BT财经在市场上也发现了看多的声音。例如《红周刊》认为公司股价从八月的谷底逐渐止跌回升，反弹幅度超过五成，尽管仍不及发行价，但也反映了市场对公司基本面改善的认可。

目前来看，电商还是快手为数不多可以选择的突围路径，能否依靠老铁们"买"出一片新天地，市场还在等待快手的答卷。

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