iPhone13来不来不重要，背后的苹果链“大戏”才好看
文丨BT财经 Han
苹果秋季发布会即将在9月15日登场，iPhone13即将揭开面纱。
以历年"一开发布会股价就跌"的经验，让不少投资者对苹果（NASDAQ:AAPL） $苹果(AAPL)$ 本身的股价并不抱有太大期待，反而A股苹果产业链上的企业，近来暗流汹涌。
东方财富"苹果概念"板块数据显示，下半年以来相关个股已经提前启动涨势，指数于近日录得高点。细看产业链更是精彩纷呈，既有大白马股面临增长拷问、耳机龙头走出低谷，也有黯然被剔除苹果链的公司业绩股价遭遇双杀......苹果链上的一出出好戏，可谓精彩纷呈。
立讯精密：千亿大白马面临增长拷问
曾被誉为"果链一哥"的立讯精密（002475.SZ） $立讯精密(SZ002475)$ 是A股昔日"大白马"，市值曾经剑指万亿元，不过如今却在3000亿元以下徘徊，失意的最大原因是公司面临增长难题。
立讯精密近年的"高光时刻"是2020年7月，公司作价数十亿元拿下纬创集团在江苏昆山的iPhone组装厂，后者可谓"稀缺资源"，当时iPhone在全球的主要组装厂也不过富士康、和硕和纬创三家。加上此前是苹果的模组制造商和耳机AirPods的代工商，立讯精密在当时被看作苹果链非常核心的参与者。
在2021年1月，上述收购交易完成交割后，立讯精密的股价却进入下行通道，这主要是因为公司频频交出低于市场预期的业绩。据《证券市场周刊》，2021年上半年立讯精密业绩仍低于预期，营收481.47亿元同比增加32.08%，净资产收益率却为8.17%同比下降2.10个百分点--增收不增利。
加上短期借款的暴增、新业务的并购，增加了公司发展的不确定性，投资者避险情绪难免提升。另外，上半年汇率变化也不利于出口为主的立讯精密，苹果耳机AirPods也被报道年内需求量下降至7500万-8500万件。
昔日苹果链明星厂家的头衔竟成为一把双刃剑，如今市场又在担心立讯精密过于依赖单一大客户（苹果）的问题。
歌尔股份：走出财务造假疑云
另一家苹果链公司却上演了绝地反击，那就是声学整机明星企业歌尔股份（002241.SZ） $歌尔股份(SZ002241)$ 。此前歌尔股份股价大跌，导火索是年初被媒体曝出的一场"财务造假"风波。
当时歌尔股份公告财务总监和审计负责人双双变更，随后有自媒体发文质疑公司应收账款、存货占比过高、占用供应商资金充实现金流。不过歌尔股份旋即强势否定上述质疑，火速拿出2020年业绩快报，似乎是要用亮眼的业绩自证清白。
随后公司股价还是自此开启了下跌模式，于3月中旬来到历史低点。不过随后公司股价完成"V"型反弹，在9月初甚至创下多年来的历史新高。
市场为何重拾对歌尔股份的信心？这是因为歌尔不仅是苹果AirPods代工商，也是安卓高端耳机的主要代工商，近年尽享TWS（真无线耳机）的发展红利。另外VR眼镜代工业务也赫然出现在业绩表中多年，虽然体量不大，但贴上近期爆红的"元宇宙"概念，令市场动心。不过背后风险也不容忽视，比如中银证券在一份报告中提示了VR/AR发展不及预期和海外疫情影响的风险。
欧菲光：亟待找到下一个苹果
歌尔靠苹果、安卓"两条腿走路"，但主营光学影像业务和微电子业务的欧菲光（002456.SZ）却接连痛失苹果、华为两大客户（或订单）。
据公司公告，2021年3月，苹果单方面通知欧菲光终止合作。随后公司业绩可谓骤变--8月30日欧菲光披露2021年半年报，上半年，营收同比下降约50%，净利润录得0.34亿元、同比降幅更是超过90%。据《长江商报》，单看"失去苹果"的第二季度，公司已经陷入亏损，这是欧菲光近十年来的首次。
华为也是欧菲光的大客户之一，据《界面》报道，华为由于芯片供应受限制手机出货量下滑，欧菲光也因此遭受影响，上半年对华为的销售收入同比下降72.27%。BT财经发现，这一降幅甚至还高于对苹果的72.14%的降幅。
公司股价也接连下挫，从2020年23元的高点跌至近期的8元上下。
谁将是欧菲光的下一个苹果？从公司此前发布的《未来五年（2021-2025年）战略规划》来看，公司一边继续巩固手机相关业务、期待以更高端的摄像头产品"杀个回马枪"，另一边瞄准了汽车市场，目前已经成为一些车厂的供应商，力图以汽车相关业务重新驱动业绩增长。
苹果iPhone新机发布在即，对其市场表现的预期再次出现分化，看好热卖和悲观唱衰的声音不绝于耳。果链公司几家欢喜几家愁的大戏又将开唱，消费者会为新款iPhone买单吗？果链公司在资本市场又将表现如何？答案就要揭晓了。
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