搜狐四季度盈利比预期翻倍，是常态还是偶然？

 

古早互联网公司，找对现在的道路，也能焕发新生。

文丨BT财经

2021年2月4日，搜狐公司公布了2020年四季度及2020年度财务报告。第四季度，搜狐总收入为2.53亿美元，同比增长34%；全年总收入为7.50亿美元，同比增长11%。

本季度搜狐在Non-GAAP下持续经营净利润为5300万美元，超过第三季度时预期高线2500万美元的一倍多，着实给了投资人和一直关注搜狐的人们一个惊喜。

产品是活力源泉

2019和2020年两年，搜狐确立了门户网站（包括视频和媒体）通过压缩成本减小亏损，并将主要精力放在打磨产品的战略。

这样的战略曾经遭到质疑，因为在人们普遍的概念中，成本在很大程度上与获客相关，而活跃用户数与公司的市场占有率、规模和营收也直接相关。日活跃用户数（DAU）等核心指标已经成为绝大多数互联网企业最关心的KPI之一。

在业绩发布会上，有媒体就问道，在压缩成本的基础上，搜狐如何拓展客户。而搜狐董事长兼CEO张朝阳的回复展示出了不同于主流观点的思考：

"第一你必须真得有好的产品，很有黏性的产品，别人来是因为产品好用，满足某个需求。这时候你再投钱，黏住的人就不走了。最好的发力是一个比较保守的方法，即通过产品上不断的迭代、创新，使用户不断的增长，而不是靠钱堆出来。等产品形态摸索的差不多，有独特性，满足用户需求的情况下，看到爆发态势的时候再砸钱。"

搜狐正是秉持着这样的精神，在大环境都在砸钱追求DAU时，能坚定潜心开发和迭代产品，放眼长远而非眼前，才在两年里实现了不断降低成本还能保持用户缓慢增长，从而让整个公司的生态恢复健康，实现可持续盈利。

在这种模式下，2021年第一季度门户网站将继续减少亏损，在游戏继续保持盈利，预期2021年第一季度也将实现盈利。可以预测，搜狐已经回到了盈利的轨道。

媒体发布会上，张朝阳还几次强调了搜狐未来专注于产品的决心和耐心："突然发一个产品，一下子爆了，这不可能。一个产品需要不断改善，最后发现用户非常多了，这个产品就创新出来了。打磨过程需要好几年，我们还在继续打磨。"

走适合自己的路

什么样的产品才是好产品？模仿已经被验证成功的产品似乎是避免踩雷、迅速发展的最佳选择，譬如短视频的后起之秀分发通常都模仿抖音、快手，而盈利模式通常也沿着直播带货的路缓慢前行。

这样做的劣势也很明显。由于用户粘性，当后发产品没有独特的能够吸引用户的优势，很难从头部产品抢到客户，同时"挖墙脚"的成本通常比开拓新用户还高。像拼多多靠开发下沉市场打开局面，在进军一二环时进入了天猫、京东的地盘，新获客成本一下就高了，而通过补贴得到的客户，粘性却并不高。

所以，当短视频的流量红利基本见顶、长视频基本被"爱优腾芒"垄断时，搜狐在短视频、直播和长视频方面的发展始终令人担忧。

但张朝阳不这么认为。当被问及"抖快"上市对短视频行业的影响，张朝阳回答道："当它（快手）上市，它的商业模式早就成功了。这个事件对我们做产品的人来说不是重大事件。其实这种视频领域就是长视频和短视频，长视频我们及时刹车走小而美（的路线）；直播方面（我们）也尝试。那几家短视频公司代表一种分发模式，但是不是全部的模式。各家都有不同的产品的形态，中国的短视频模式还处在没有全面探索的状态。"

长视频领域，从"小而美"到"小精致"，搜狐一两千万成本、主打甜宠或悬疑的自制剧已经有多部获得成功，有多部播放次数已经上亿。2021年搜狐还将密集上映一批自制剧，预计将继续为搜狐视频带来用户增长。

直播和短视频领域，搜狐一直重视长尾效应，在打造头部直播的基础上，吸引更多人入驻。搜狐还避开了自建电商平台的激烈竞争，而是像早期的"抖快"一样作为电商平台的入口，只负责实现用户引流。

张朝阳说："大部分情况下人们在消费内容，看剧、短视频、阅读小说、看新闻、聊天、交友，电商平台最重要的希望用户在干别的事的时候能想到它，我们就来协助（它们）。"

这样，搜狐既避免了自身变"重"，避免了已经是黑海的直播电商领域，又能在聚焦主要业务基础上保持与外界的良好联系。

搜狐的直播重点还放在新领域的应用尝试上，例如利用直播技术，将马拉松、5G峰会、财经峰会等大型活动，从传统的内容营销的模式变成实时化的交互场景，刺激广告商的投放，保证在品牌广告整体大盘跌、搜狐用户规模基本没有增长的情况下，搜狐的品牌广告收入保持缓慢增长。

别人都做的选择可能是对的，但未必是适合自己的。搜狐找到了适合自己的路，并坚定的走下去，成果正在逐步显现。

2021年：爆发

张朝阳说："2019年是喘息的一年，2020年是疫情，但是我们喘息好了，而且铆足了劲，希望2021年是爆发的一年。"

他把搜狐过去两年的变化定义为"扭转"而非"转型"。扭转需要时间的，新技术、新的商业产品和盈利模式等等的摸索都需要时间。现在看来，经过2年的努力，搜狐已经初步扭转完毕。

过去两年，搜狐实现了现金流为正，并且银行存款每季度增长；净利润又回到盈利轨道，整体资金状况让人比较放心。搜狐的产品都确定了主要调性和发展方向，一直在强调的编辑、算法、社交三种分发途径已经形成一个有机的整体。

根据预期，搜狐2021年在成本不大幅增加的情况下，有望实现用户规模增长或者是爆发。在有好产品的基础上，用户的增长效应将被产品矩阵放大，整个公司获得成倍的效应。同时，逐渐活跃的平台，又能促进将来游戏的宣发，让游戏继续为公司带来更高利润。

张朝阳在业绩发布会上代表搜狐表达了心声："我们是一个历史悠久的公司，我们也曾经走过弯路，错过了一段移动互联网的爆发，这两年我们降低了成本，走向了盈利。我们要继续在产品的品质上继续非常孜孜不倦地追求，给大家推出好的产品和体验。我们要做一个有品质的公司、有品质的产品，希望广大用户和我们的合作伙伴能够对我们保持信心，继续关注我们，继续参与我们的产品。"