自降“身价”低价租赁影院 仍需卖股“回血” AMC院线恐难逃破产结局？

"听说了吗？AMC电影院99美元就可以租个私人影院了，一个场可以坐20个人"，疫情之下，为了在庞大的债务压力下继续生存，美国AMC电影院线开展了这项新的业务。

据了解，AMC影院出租的影厅最多可容纳20人，根据其官网信息，起价为99美元(约为662.9元人民币)(含税)，提供包括时下流行电影，比如克里斯托弗·诺兰的间谍惊悚片《信条》(TENET)和恐怖喜剧《交换身体》(Freaky)在内的17部精选影片，这个消息让很多美国电影迷为之一振，花费不足5美元就能看场电影实在太划算了。

不过，根据电影、电影院的位置及食物和饮料等相关附加服务不同，租金可能在149美元到349美元之间(含税)，客户需要至少提前一天预订私人放映场次，他们可以使用AMC的网站或移动应用进行预订。

11月10日，AMC院线表示，其出租影院的计划引起了消费者的极大兴趣，该计划在上个月进行了为期4周的测试，在美国全国范围内吸引了11万名观众，是去年2.6万份的四倍。

有从业者表示，出租影院的做法很成功，目前已成为影院收入的重要组成部分，"但现实是，电影业的日子仍旧很艰难，我们希望能熬过这段时间，直到接种疫苗后恢复正常"。

影院霸主自降"身价" 日子仍旧艰难

AMC院线作为一家老牌的电影公司，早年间称其为影院霸主一点也不为过，AMC创立于2007年6月6日，是美国最大的连锁电影院运营商，在全美经营346家影院，拥有5028块屏幕，平均每年观影人次约两亿，在全球则拥有超过1000多家电影院。

当前电影行业的诸多成为常态的规范都是AMC最先开创的，如在购物中心创建影院、变单厅影院为多厅、将座位扶手设计成可调节式、扶手上设置一个杯托，以便观众放置饮料等。

事实上，使得全美最大院线AMC自降"身价"低价租赁影院的这种做法，也证明了AMC院线的苦苦挣扎，上个月，AMC曾向美国证监会提交的一份文件显示，如果上座率一直不恢复，公司现金可能在今年底或2021年初耗尽。

"如果影片推迟上映，影院为防控疫情持续关闭的趋势继续下去，影院将继续受到重创，永久关闭的电影院数量将与美国遏制新冠病毒所需的时间成正比"，有娱乐研究公司资深分析师直言。

目前，AMC院线约600家美国本土影院中，已有519家恢复运营，但受隔离措施限制，座位容量有限，只在20%-40%之间，上座率较去年同期下降了大约85%，AMC院线表示，由于洛杉矶、纽约这两个最大的市场还没有开放，好莱坞电影公司推迟了主要的发行，这减弱了观众卖票进影院的吸引力。

而这无疑对AMC院线造成了巨额的亏损，据11月3日AMC院线公布的第三季度财报数据显示，公司录得调整后营收1.195亿美元，同比下降91%，低于市场预期的1.281亿美元；GAAP下净亏损9.058亿美元，去年同期则净亏5480万美元。

其中，占据营收大头的影院入场费和食品饮料销售额均大幅下滑90%以上，三季度，影院入场收入为6290万美元，同比下降92%；食品饮料销售额2910万美元，同比下降93%，更重要的是其现金流已经告急，现金及现金等价物只剩4.19亿美元，对比上季度又减少了0.79亿美元。

此前，华尔街分析师曾这样表示道："AMC财务弹性比较小，在没有收入的情况下，该公司每月的现金消耗约为1.55亿美元"，这也就意味着，AMC的现金很快就会用完，这也难怪AMC会频被华尔街等媒体传出破产的消息。

卖股"回血" 万达受拖累或将被ST

实际上，除了自降"身价"低价租赁影院，AMC院线还走上了卖股"回血"的道路。

11月2日，AMC在提交给美国证监会（SEC）的文件中宣布计划在未来发行最多2000万股A类普通股以补充运营资金，净收益将用于一般公司用途，包括还款、再融资、赎回或回购的现有债务或股本、补充营运资本等，但投资者对AMC的自救举动并不买账，11月2日美股收盘，AMC娱乐大跌8.90%，报2.15美元，截止昨日收盘，该公司总市值仅有4.30亿美元(约为28.44亿人民币)。

旗下影院迟迟不能恢复元气，这家院线运营商巨头离破产越来越近，而将时间回溯到2012年，万达收购AMC院线100%股权时，却花了26亿美元的价格，尽管2018年，万达减持AMC娱乐股份，将持股比例降低至50.01%，到2019年12月末持股降至38%，但万达集团仍然享有AMC院线高比例的投票权。

如今AMC正在遭遇"破产"风波，国内的万达电影日子也并不好过，据其第三季报财报显示，前三季度万达电影实现营收32.14亿元，同比减少72.28%；归属于上市公司股东净亏损为20.15亿元，亏损同比扩大342.96%。

对此，万达电影在三季报中表示，由于境外疫情仍较为严重，万达电影下属院线营收大幅下滑，不过，万达电影给出了一个扭转预期，第四季度全国票房和公司各项经营业务将恢复正常水平。

但现实情况是，根据万达电影去年年度报告，其2019年净亏损47.29亿元，同比下滑324.87%，根据深交所规定，上市公司连续2年净利润为负，要予以特别处理，如果万达电影短期内无法翻盘，年内继续亏损，"披星戴帽"的ST命运或将是必然之事。

此外，万达集团旗下的万达电影在2019年与万达影视重组时，还签订过"对赌协议"，根据承诺，2018年至2021年间，万达影视的净利润数将不得低于7.63亿元、8.88亿元、10.69亿元及12.74亿元，否则前三者将对上市公司作出业绩补偿。

就目前状况来看，万达电影不仅没有完成2019年8.88亿元的承诺，对于今年10.69亿元的利润更是遥遥无期，届时万达电影不仅面临巨额赔偿，还将受到"退市警告"。

自降"身价"低价租赁影院、卖股"回血"，但在美国疫情仍大幅扩散的背景下，AMC院线还需要大量的额外流动资金来坚持足够长的时间，不过，似乎不太容易，而万达电影受拖累或被ST也不是不可能。