单日14次熔断，中概股房多多股价激烈过山车，公司有情况？

 

跟随美股纳斯达克指数收复疫情下跌失地，中概股集体创下熔断潮。其中，房多多的股价彻底疯狂了一把：

单日最高上涨超1200%，随后扭头向下跌超800%，盘中触发14次熔断，股价先从开盘10美元上涨至129美元，最终于47美元收盘。

针对股价的剧烈波动，无论房多多方面或市场研究机柜均没有找到合理的解释。房多多向投资者提示风险，由于无法控制的原因，公司的存托凭证（ADS）价格可能会出现重大波动。

此次暴涨前，房多多股价一直在10美金上下横盘震荡，交易量低迷，每日仅数千股左右。而在公司股价暴涨过程中，换手率仅有0.32%。如此低的换手，说明股价并非资金持续涌入引起的上涨。

房多多成立于2011年，是中国居住服务领域的互联网企业，业务范围包括新房、二手房销量业务，租房、金融、增值服务等居住相关业务。公司于2019年11月1日正式在美股上市。

房多多：中介的中介，地产界的淘宝

房多多有两个比较响亮的头衔--"中介的中介"、"地产界的淘宝"。其打造的是一个房产类的交易平台，公司没有经纪人，而是给其他房产经纪人一个平台卖房。

房多多最开始做的是房产信息平台，后来多次转型才形成如今的服务型平台。

卖新房是房多多成立后的第一切入点。

据公司高管曾称，2014年其新房成交额达2000亿元，比2013年的400亿增长5倍。而当时已在地产圈混了十几年的链家新房交易额还不到1000亿，链家董事长左晖直到2015年才把新房交易额定在1000亿。

房多多2000亿的新房成交额，不管是当时还是现在看，都有点虚高。2014年后，房多多公司高层没人再提到过这事。

也是2014年，房多多挖来前万科董秘肖莉准备上市相关事宜。还展开了地产金融服务，为开发商寻找便宜资金，加快首付贷款审批等居间业务。

可随着2016年国家禁止中介机构违法违规提供首付贷等金融产品和服务，房多多的地产金融被扼住了喉，只能放弃。

2015年9月份，二手房业务上线。其后，房多多先后发布多多经纪APP，开展租房业务。并将新房业务改造升级成"新房通"，发布"平台通"、"租房通"、"经纪通"。

至此，房多多服务型平台搭建完毕，专注为经纪商提供SAAS工具，房多多搭上了产业互联网的东风，在to B业务领域安下心来。

营收缩水，SaaS服务仅是谈资

2020年突如其来的疫情，让国内房地产业务遭遇重击。

与地产开发商、经纪商高度绑定的房多多2020年Q1 营收减半，仅入账2.721亿元，较去年同期的6.56亿元下滑58.5%；毛利润为4940万元，同比下滑59.3%，去年同期毛利1.215亿元。而在非美国通用会计准则下，房多多的一季度净利亏损1.1亿元。

疫情一定程度催热了房地产业务线上化，这让房多多的注册经纪商户等指标成为一季度财报中为数不多的亮点。

2020年Q1 ，注册经纪商户由去年的97.4万增长35.4%至131.9万。平台活跃经纪用户达21.8万多，比2019年增长42.8%。

表面上，房多多的营收有两大类，一是平台交易的佣金收入，二是基于 SaaS 的增值服务收入。

可事实上，公司9成以上收入来自佣金，SaaS 平台几乎没有盈利。房多多所谓的大数据等SaaS 平台服务更多的是一种吸引经纪商入驻的噱头，而且基本上是免费使用。

疫情寒冬带来的经纪商增量，不仅没有为 SaaS 平台带来些许收入，还让房多多的相关研发费用增长了1210 万。根据一季报，其产品研发费用是9500万元，去年同期仅为6570万。

房多多董事长兼联席 CEO 曾熙多次强调其平台的新增经纪商、新房项目等增长数据，可营收和利润双双暴跌，直白地反应在报表里。其新增经纪商户没有为利润做出丁点贡献，强调再多遍，又有什么用呢？