阔别十年，华纳音乐二次美股上市，腾讯或投资2亿美元

尽管美国多地陷入骚乱，新冠肺炎疫情还在持续，但其股市却迎来了主导美国唱片界的巨头、世界三大唱片公司之一的华纳音乐集团公司（Warner Music Group Corp）。

6月3日，华纳音乐在美国纳斯达克上市，发行价为25美元，募集资金超过19亿美元，交易代码为"WMG"，开盘报每股27美元，盘中最大涨幅超过23%，截止收盘涨逾20.48%，市值一举达到了153亿美元。

值得一提的是，2005年，华纳音乐登陆纽交所上市，这是华纳音乐在2011年私有化后再度在美股上市，也是美股市场今年到目前为止最大的IPO。

鉴于华纳音乐甚至可能是全年市场最大IPO项目之一，包括摩根士丹利(Morgan Stanley)、瑞士信贷(Credit Suisse)和高盛(Goldman Sachs)作为主承销商，另有23家银行担任联合经理，这些国际知名投行均参与到本次IPO的承销商之列。

为什么是美股最大规模IPO？

19.25亿美元，带着美股今年迄今为止最大的IPO融资规模，华纳音乐于6月3日回到了久违的资本市场。只不过，这一次，华纳音乐走进了纳斯达克，而非纽交所。

据华纳音乐招股书显示，其在2017至2019财年的营业收入分别为35.76亿美元、40.05亿美元、44.75亿美元；净利润分别为1.49亿美元、3.12亿美元、2.58亿美元。

由此可以看到，华纳音乐营业收入在逐步稳定增长，净利润虽略有起伏，但总体还是保持上升的势头。

同时，截至2020年3月31日的前6个月，营收为23.27亿美元，略高于去年同期的22.93亿美元；净利润为4800万美元，远低于去年同期的1.53亿美元。

在受到蔓延全球的新冠肺炎疫情影响的背景下，不仅营收得以保持，也没有出现亏损的状况，华纳音乐的表现可见一斑。

此外，在华纳音乐总营收中，通过流媒体音乐渠道所获得的收入占比例越来越高，在2017至2019财年，其数字音乐板块占比分别为47.3%、50.4%和52.4%，逐年走高。

而根据美国唱片业协会的报告，2019年美国唱片的零售额收入增加了13%，从98亿美元达到111亿美元，这已是连续第四年出现两位数的增长。2019年，流媒体音乐的总收入增长了19.9%，达到了88亿美元，占到了唱片总收入的79.5%。

流媒体风口成重要推动力

随着流媒体音乐的快速发展，现在流媒体和唱片公司都在进行深度合作，而主要提供生产资料的唱片公司占有主导地位，简明而言，拥有版权的一方占据主导。

当前全球唱片行业是环球音乐、索尼音乐 、华纳音乐三分天下。凭借着旗下丰富的音乐人资源，三大巨头几乎垄断了近80%的市场份额，同时也让它们在流媒体时代赚得盆满钵满。

以流媒体播放公司Spotify来说，必须缴纳每次播放产生营收中的52%给唱片公司，唱片公司再将收到的钱，以15%到50%不等的比例作为版税付给歌手薪酬。在老牌唱片公司的"统治"下，播放平台、歌手都只能获得"微薄"的收入。

而华纳音乐旗下拥有众多当红艺人，包括国外市场的Bruno Mars、Cardi B、Coldplay等知名歌手和乐队，国内华语市场则包括林俊杰、萧敬腾、李荣浩、等深受年轻人喜爱的歌手。

高盛近日在一份研究报告中称，包括环球音乐、华纳音乐等在内的唱片公司将是流媒体增长和音乐内容付费化的"主要受益者"。预计到2020年，流媒体付费人数则将增长至12亿，是2019年3.41亿付费用户数的近4倍。

另外，在华纳音乐此前递交的招股书中，还多次提到了中国音乐市场，其表示，中国是一个唱片行业具有巨大潜力的市场。

根据国际唱片业协会（IFPI）的数据，付费音乐模式在中国仍处于非常早期的阶段，2018年的付费用户约为3300万，仅占中国14亿总人口的2%。

据媒体报道，有消息人士爆出，腾讯计划投资华纳音乐2亿美元，当前交易正在谈判阶段，如果最终实现，那么华纳音乐在中国市场将会得到巨大助力。

整体来看，华纳音乐抓紧了流媒体这个兴盛的风口，成为了美股今年迄今为止规模最大的IPO。再加上新冠肺炎疫情爆发后，受"居家令"影响，群众少出门，其流媒体业务再一次获得巨大的增长机遇，而这也正是华纳音乐逆势上市的资本。