BT财经

亏损九成,京东欲将途牛股份转让 为什么凯撒集团愿意接盘?

2020-05-29 18:33:16

已经到退市边缘的途牛迎来了它的"救世主"-"凯撒系"。

5月28日晚间,凯撒同盛发展股份有限公司(以下简称"凯撒旅业")发布公告称,其控股股东凯撒世嘉旅游文化发展集团股份有限公司(以下简称"凯撒集团")与京东达成合作意向,京东愿意将其下属公司持有的全部途牛股份转让给凯撒集团。

对于京东持有的12,436,780股途牛A类普通股及间接持有的65,625,000股途牛A类普通股,后续双方将进一步沟通确认交易价格。

若交易顺利,凯撒集团将持有途牛股份合计约7806.18万股,持股比例21.1%(代表14.8%的投票权),且凯撒集团可以向途牛董事会委派一名董事。

入股凯撒 "撇弃"途牛

一旦交易完成,这意味着京东将彻底退出途牛的股东行列,而在将途牛股份转让给凯撒之前,就已通过子公司入股凯撒旅业。

4月25日,凯撒旅业发布公告称,拟非公开发行1.88亿股A股股票,募集资金不超过11.6亿元,其中,京东集团的全资子公司宿迁涵邦投资管理有限公司拟认购4.5亿元认购7300万股,认购后在凯撒旅业持股比例将达7.37%,跻身前十大股东。

此前,京东曾两次入股途牛。

2014年12月,京东对途牛投资5000万美元;2015年5月,京东总计投资3.5亿美元认购途牛股份,其中包括2.5亿美元现金以及向途牛提供1亿美元资源及运营支持。

在第二次投资完成后,京东获得途牛27.5%的股份,一度成为途牛第一大股东,截至2020年3月31日,根据途牛发布的20-F文件显示,京东持有途牛21.1%股权,为第二大股东。

而在京东投资时,正是途牛股价巅峰,此后途牛开启了"滑铁卢"式的走势。

时至今日,途牛股价在1美元上下徘徊,5月18日又因ADS股票收盘价连续30个交易日低于1美元,途牛收到了纳斯达克证券市场上市资格部发布的通知函,面临退市风险。

同时,途牛自上市以来,2015年、2016年、2017年、2018年、2019年净亏损分别为14.66亿元、24.22亿元、7.7亿元、1.99亿元、7.29亿元,这意味着途牛从2015年到2019年的5个年度共净亏损55.86亿元。

5月28日,根据美股收盘,途牛的总市值仅为1.43亿美元,由此计算,京东持有途牛的股权价值约为3017万美元,对比京东此前3亿美元的纯现金投资,损失率高达近90%。

在此背景下,京东欲转让途牛全部股份,"割肉止损"意味明显,而京东又是途牛及凯撒旅业共同的股东,或是促成此次凯撒集团计划入股途牛的重要推动力。

为什么凯撒愿意接盘?

而在此股权交易之前,5月22日,凯撒旅业也与途牛达成了战略合作,这也被视为是双方达成股权合作的前期信号。

据凯撒旅业和途牛官方发布的信息,双方将在旅游资源整合与业务协同、创新业务以及金融业务等方面展开全面合作,加强产品及营销等的互联网化,进行线下宣传推广,提升转化率。

事实上,此次京东将途牛股份转让凯撒,凯撒旅业若与途牛进行重组,无疑有利于两家企业抱团经营旅游业务。

受新冠肺炎疫情的影响,凯撒旅业与途牛一样,面临的是业务大范围暂停、盈利前景不明朗的重大打击。

根据凯撒旅业2020年第一季度财报显示,期内营业收入为7.49亿元,同比减少41.63%,净亏损6421.76万元,同比减少312.41%;途牛预计2020年第一季度,净收入为1.14亿元至1.60亿元,同比下降65%至75%。

同时,凯撒旅业预计,其2020年第二季度业务也难以全面恢复,当前阶段,凯撒旅业同样深受疫情打击。

而随着国内新冠肺炎疫情得到进一步控制,途牛优势在于线上及国内市场,凯撒的优势则在于线下及境外市场。此时京东"牵手"凯撒和途牛重组,对二者来说,将有利于共同发展,互利共赢,抱团渡过难关。

对于凯撒集团来说,其正沿着构建全产业链布局的战略规划稳步推进,在疫情防控常态化下,与京东就途牛股份达成的合作意向,不仅将推进凯撒旅业与途牛的深入合作,更将推动助力凯撒集团生态产业链发展。

总的来说,对于途牛,这场收购是助其在资本市场继续立足的强大保障;对于京东,"撇弃"途牛,及时"止损",入股凯撒,寻求新的机会;对于凯撒,收购是在于寻求更多上下游产业链资源逐步整合的机会,其生态圈必将进一步扩散。

 

版权声明:本文版权归BT财经(微信号:BT财经)所有,财经时报为BT财经授权转载的唯一网站,未经BT财经允许,任何单位或个人不得转载、复制或以任何其他方式使用本文全部或部分,侵权必究。
© Copyright 2024 BT财经.