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一年亏掉400亿,千亿钾肥超级白马*ST盐湖今年能否困境重生?

2020-05-21 18:48:11

A股历史上年度亏损额最高的股票*ST盐湖终于宣布暂停上市了。

5月20日晚间,*ST盐湖发布公告披露,于当日收到深交所《关于青海盐湖工业股份有限公司股票暂停上市的决定》,该公司股票将从5月22日起暂停上市。

根据深交所公告,*ST盐湖在2017年、2018年、2019年三个会计年度经审计的净利润连续均为负值,2019年亏损额更是高达458.6亿元!

*ST盐湖于1997年登陆A股市场,全称为青海盐湖工业股份有限公司,由于在中国最大的可溶性钾美盐矿床查尔汗盐湖中,拥有3700平方公里的采矿权,在国内钾肥市场上占有率高达46%,拥有"钾肥之王"的称号。

该公司的钾肥业务平均每年创造70亿元的营收,毛利率超70%,股价曾一度突破百元大关,在2006年那波史诗级的大牛市中,走出令市场惊讶的2年涨15倍以上、5年20倍的神话行情,成为中国A股资源股中的千亿市值超级白马。

成也钾肥,败也钾肥。

2017年,因生产要素价格居高不下,钾肥销量大幅减少,多元化业务拓展转型不成功,青海盐湖当年实现了上市以来的首次亏损,净利润亏损额度高达41.59亿元,接下来的两年净利润亏损分别达到34.5亿元和458.6亿元,成为2019年的A股亏损王。

因此,在连续三年亏损的情况下,现在的暂停上市通知也在公司和市场的预期之中。

不过,即使*ST盐湖面临着退市风险,市场仍对该公司抱有期望。4月29日收盘时,该股股价为8.84元,年内还小幅上涨了0.45%,股价表现在ST板块中堪称坚挺。

事实上,*ST盐湖有极大地摆脱退市风险的可能。根据新《证券法》,上市公司只要具有持续经营能力,即便没有盈利能力,也没有退市的理由。

就青海盐湖来说,如果今年的年报满足净利润和扣非后净利润、净资产为正、营收不低于1000万元、年报不为非标等条件的话,仍然有很大的概率恢复上市。

事实上,*ST盐湖在今年扭亏为盈的可能性很大,根据财报,仅一季度净利润就达到了7.8亿元,经营活动所产生的现金流量净额为2.05亿元。目前,*ST盐湖的市值仍然超过480亿元。

体量如此之大的资源型公司,对于当地政府来说,也不可能不开展救助措施。今年1月10日,青海国资以30亿元的价格接盘了*ST盐湖的不良资产,为该公司争取到了恢复上市的机会。

同时,*ST盐湖的积极自救措施也让二级市场上的投资者看到了希望。

在2019年对公司造成426.57亿元亏损的子公司盐湖镁业、海纳化工已进入破产重整程序,今年一季度不再纳入*ST盐湖的合并报表范围之内,使得青海盐湖股份大幅降低了以前年度的巨额折旧及财务费用,能够聚焦钾、锂核心主业,实现轻装上阵,从而恢复盈利能力。

值得注意的是,曾在2017年精准抄底重庆啤酒的QFII机构高观投资正在持巨资抄底*ST盐湖,一季度通过二级市场的方式买入*ST盐湖8349.69万股,持股市值超过7亿元,成为该公司新进第九大流通股股东。

*ST盐湖今年是否能够实现"困境反转",可以拭目以待。

 

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