亏损企业也可以上市?创业板注册制来了!会是散户的福音吗?
五一放假前,A股投资者被创业板提前"安排",注册制终于落地,创业板的大招憋了这么久,总算是放出来了。
中国证监会昨日晚间公布创业板注册制改革相关管理办法,主要有以下几条重点内容:
第一,注册制明确亏损企业也可上市,取消了现行规定中关于企业盈利业绩、不存在未弥补亏损的要求。对申请上市且有划分三大类,各类企业上市要满足相关条件。
第二,退市环节,取消暂停上市、恢复上市环节。此环节意在加快上市企业优胜劣汰,对亏损企业、经营质量底下企业加速淘汰,未来触发退市规定的公司统一退市年限为两年;同时对不能及时公司定期报告或改正财务会计报告的违规行为,退市出发期限统一为四个月。
第三,设规控制投机交易。新股上市前5个交易日不设涨跌幅;放宽单日涨跌幅只20%,这意味着未来单日股票最高波动幅度可达40%;设定限价交易单笔最高申报数量上限10万股,市价交易单笔申报上限5万股。
第四,投资门槛确定。个人新开户投资者门槛规定为"10+2",即10万元资产+2年投资经验,其中新户权限正式开通前20个交易日证券账户或资金账号的资产不低于10万;已开户投资者签订新的风险揭示书可继续创业板投资。
在后疫情经济环境错综复杂的形势下,此时推出创业板注册制改革,说明我国政策调整方向不仅限于投资+消费,经济政策目标着眼于长期效率提升,不再仅仅追求短期经济增长,有利于长期资本市场和经济的高质量发展。
对比科创板,创业板试点注册制的节奏可能更快
科创板自发布实施意见到2019年6月13日正式开板,一共经历了134天。而此次创业板试点注册制的节奏或将比科创板更快。
原因在于:
1. 创业板已有科创板前车之鉴,建立整体制度框架所需时间更短;
2. 高层自科创板开通后,对创业板注册制实施准备更加充分;
3. 疫情不挡新兴行业投资热情,近期河南省刚刚完成新兴产业超420亿投资。注册制的实行有望进一步加快中小企业直接融资,为科技代表的创新驱动投资加码。
A股散户,未来更要多一分谨慎
对未来创业板新上市公司,参与打新的投资者,要注意甄别公司真正的经营质量及发展前景。
注册制的实施对新股上市后溢价构成打压,科创板上市破发的案例10个手指头已数不过来。毕竟打新都是奔着短期的暴利诱惑去的,若中签后直接破发,真的让人很"忧伤"。
此次创业板针对退市机制做出"强势改变",以前大家都嚷嚷垃圾股退市太慢,这次如愿了。但这同时意味着,如果你选股不甚,买到垃圾股出现亏损不能及时离场,那也不要幻想牛市来解套了。
未来"壳资源"仅仅是"壳"而已,已经没有任何资源价值,想上市的公司按正常流程申请已经很方便,干嘛还绕弯去"借壳"?就算未来牛市来袭,能够持续上涨也都是绩优股,不是鸡犬升天的全面牛市,这点可参考成熟的港股和美股。
而对短线追涨打板的散户,则更要多一份谨慎。放开涨跌幅限制已经颠覆以前的游资打板玩法,接力助推的方式在此种交易制度下生存艰难。未来更应注重公司长期投资价值,注重波段操作,在合适的时机,买入合适的股票才是硬道理。搜索科创板上市及连续两日涨停的股票,结果是0。
但从另一方面来看,未来进入和退出的机制疏通好,垃圾股再也没有生存的空间,只有业绩优秀,分红稳定的上市公司才能有好的生存,那么普通人参与市场投资,相对来说,就更容易赚钱了。