“山寨红牛”东鹏特饮冲击IPO能否进一步挑战红牛？

如今，中国功能饮料市场占据第二的东鹏特饮谋求上市，冲击资本市场，欲抢占"功能饮料第一股"。

4月25日，东鹏饮料集团股份有限公司（以下简称东鹏饮料）发布了《首次公开发行股票招股说明书（申报稿）》，东鹏特饮已正式递交招股说明书，拟募集14.9亿元在上交所上市。

为何着急上市？

据其招股书显示，东鹏饮料旗下产品涵盖能量饮料、非能量饮料以及包装饮用水三大类型，主营业务为饮料的研发、生产和销售，主要产品包括东鹏特饮、由柑柠檬茶、陈皮特饮、包装饮用水等。

据欧睿国际发布的《Energy Drinks in China》显示，红牛以57%的市场占有率稳居第一，东鹏特饮在国内能量饮料占据的市场份额为15%，排名第二，而乐虎以10%的市场份额位居第三。

上述报告还指出，能量饮料在在中国虽然起步较晚，但2014年至2019年国内能量饮料非现场消费的销售金额复合增速为15.02%，是饮料中增速最快的细分品类之一。

除红牛、东鹏特饮、乐虎等品牌外，知名企业也纷纷加入战局，如统一推出的够燃以及伊利上线的焕醒源等。

在市场从蓝海转为红海的背景下，东鹏饮料对于能量饮料的依赖程度却依旧如一。

据其招股书显示，2017年，东鹏饮料的营业收入为28.43亿元，其中东鹏特饮贡献收入27.35亿元，占总收入的96.19%；2018年，东鹏饮料的营业收入为30.37亿元，其中东鹏特饮贡献收入28.85亿元，占总收入的94.99%；2019年，东鹏饮料的营业收入为42.08亿元，其中东鹏特饮贡献收入40.03亿元，占总收入的95.11%。

东鹏特饮作为主要收入来源，2017年至2019年占主营业务收入的比例均超过90%，毫无疑问，东鹏特饮是其主导产品。

产品结构如此单一，如果东鹏特饮发生不可抗力的负面影响，或将对该公司造成致命打击。

东鹏特饮也在招股说明书中坦言"相对单一的产品结构使得公司经营业绩对能量饮料的销售依赖程度较高。如果能量饮料行业市场环境出现恶化，可能对公司经营业绩产生不利影响。"

为了解决这一现状，东鹏饮料一方面在不断加强生产基地建设，据其招股说明书显示，东鹏特饮拟以8亿元用于华南和重庆西彭生产基地建设。

另一方面，东鹏饮料不断丰富产品品类，包括2018年对陈皮特饮重新包装，2019年推出新品"由柑柠檬茶"，2020年3月，再次全新包装上市的"由柑柠檬茶王炸"。

东鹏特饮"强势崛起"

东鹏饮料集团是一家创办于1987年的国有饮料生产企业，起初以生产水、豆奶和凉茶饮料为主，1997年，借着国内能量饮料的东风，东鹏特饮正式面市。

而东鹏饮料在红牛猛烈的攻势下毫无还手之力，加之国外知名企业纷纷入局中国能量饮料市场，东鹏饮料一路坎坷，艰难生存。

2003年，法国达能集团入主乐百氏公司后的第一款产品，脉动正式在中国面市。当时正值"非典"疫情爆发，这款以维生素和矿物质为卖点的产品销量飞涨，趁势收割了一波流量。

而后，东鹏饮料将东鹏特饮作为集团主力产品投产，东鹏特饮不仅在包装上使用了与红牛几乎一致的色调，就连广告语也与早期红牛如出一辙，"困了、累了，喝东鹏特饮！"，常年被质疑是"山寨红牛"。

但与红牛不一致的是，东鹏特饮将罐装改为瓶装以节省成本，并且降低价格，主攻中低端市场。

彼时，东鹏特饮不受业内"抄袭"舆论影响，业绩一路扶摇直上，东鹏饮料从2003年到2010年左右，东鹏饮料的年产值从1500万元迅速飙升至2.5亿元，更是到如今的几十亿元。

如今，功能饮料市场潜力依旧，东鹏饮料谋求上市寻求更大发展空间。可以预见的是，这个被业内认为是"山寨红牛"东鹏特饮想要和真正的红牛掰一掰手腕。