软银所投15家公司将破产 孙正义跌下神坛？

4月12日，软银集团创始人孙正义（Masayoshi Son）在其个人推特上宣布与来自中国的汽车制造商比亚迪达成合作协议，从5月起向日本市场每月供应3亿只口罩，其中包括1亿只KN95口罩及2亿只医用外科口罩。

比亚迪已经证实了这项合作，目前，软银集团通过和日本政府"口罩小组"的合作，将优先为日本医护人员提供口罩，以缓解新冠疫情爆发造成的医疗物资短缺。

而就在前两天，孙正义在接受《福布斯》的采访中承认，随着软银公司财务政策的收缩，以及新冠疫情继续撼动日本经济，软银愿景基金（SoftBank Vision Fund）投资的88家公司中至少有15家将会破产。

愿景基金遭受重挫

如今，软银正面临愿景基金"成绩单"的至暗时刻。

2016年10月，软银宣布成立"愿景基金"，其规模接近1000亿美元，而根据Pitchbook的数据，2018年美国的风险投资行业的总交易量也仅为1309亿美元，由此看来，软银愿景基金已成为史上规模最大的私募股权投资基金，乃至最大的并购基金。

彼时，在新经济迭起时期，这支基金全球扫货，投出了Uber、滴滴、WeWork、OYO等一批明星初创公司，并计划在5年时间内投资70到100家科技独角兽，也因为激进的投资策略、抬高估值，在同行之间引发争议。

但在2019年，愿景基金所投的众多公司都在这一年遇到了麻烦。

WeWork IPO遇阻。在短短的几个月内，WeWork从令人欣喜的60亿美元以上的IPO走向破产，愿景基金不得不对WeWork进行拯救，要约以30亿美元收购WeWork的股票并减记其投资。

虽说后续软银有意取消其30亿美元救助计划，但在4月7日，WeWork董事会特别委员会宣布，其已向特拉华州衡平法院提起诉讼，指控软银违反协议，未能完成30亿美元要约收购WeWork股权资产的交易。

Uber、Slack和Lyft股市表现堪忧。Uber的市值已经从原计划的900亿~1200亿美元，降到了上市时的750亿美元，并在上市首日大跌7%，截止到目前，市值仅为468亿美元左右，缩水幅度令业界惊讶。

工作通讯平台Slack曾在2017年至2018年间获得软银3.35亿美元的投资，其在上市首日，开盘较26美元发行价涨超50%，市值一度突破230亿美元，随后该公司股价坐了一轮过山车，当前股价24.7美元，勉强略低于发行价格，市值仅为137.53亿美元。

Lyft目前的股价较发行价72美元已下降至现在的30.33美元，其市值已不足100亿美元，暂报93亿美元，相比于其IPO时的243亿美元，缩水高达150亿美元。

OYO疯狂扩张后一地鸡毛。自2015年以来，每次OYO融资时软银都是领投者，但遗憾的是，迄今仍然难看到OYO任何盈利点。此前，OYO负面消息不断，相继被传出中国区大规模裁员、高管洗牌、酒店解约。其印度12000名员工中，近两成遭到解雇，OYO其他国家的业务也面临着裁员。

此外，据投中网根据公开资料梳理，今年以来，软银（包含愿景基金）投资的Wag、Fair、Zume Pizza、Katerra、OYO、 Rappi、Uber等多家公司均出现裁员现象，Brandless、Uber、Compass等公司出现高层动荡等问题，其中Uber创始人特拉维斯·卡兰尼克抛售了其所持有的94%股票，彻底与Uber分手。

据不完全统计，目前已经上市的软银愿景基金所支持的公司中，只有Guardant Health和10x Genomics，交易价格高于其IPO价格。

如今，接二连三的沉痛打击似乎也让孙正义转变了激进的投资策略，开始求稳，其也在媒体面前表示："投资战术上，我已经开始后悔。"

孙正义质押60%软银股份

4月10日，据外媒报道，今年3月，孙正义向多家银行抵押了多达60%的软银股份，以此作为数十亿美元个人贷款的抵押品，因为该公司市值暴跌有可能促使他追加保证金。

据其分析，在孙正义的4.62亿股软银股份中，他向贷款机构质押的股票总数攀升至2.8亿股，而抵押股份的百分比迅速从2019年6月的48%攀升至60%。

按照一般的质押比例，孙正义最多能够从银行借到质押股票市值70%的资金，然而一旦杠杆率上升到85%，银行就可能要求他追加保证金。

值得一提的是，大量额外的股票质押引发了人们对孙正义以其股票为抵押的个人借款的规模。有消息称，愿景基金第一期也包含孙正义个人的资金，他个人的杠杆水平也会影响基金的操作。

总而言之，市场相信的也不仅仅是承诺的愿景，更重要的是如何把愿景变成现实。当下，面对新冠疫情"黑天鹅"的持续影响，软银的未来将有可能面临更加艰难的处境。