港股上市无望？黄记煌卖身百胜中国

即使肯德基不断推出面向中国人口味的中西结合新菜品，仍然无法阻挡百胜中国死磕中餐市场的决心。

4月8日，拥有肯德基、必胜客等品牌的西式餐饮连锁巨头百胜中国宣布正式完成对中式餐饮品牌黄记煌的控股权收购，并称期望通过黄记煌在中式餐饮领域拥有更牢固的立足之地。

同时，百胜中国还宣布，将成立一个由小肥羊、东方既白和黄记煌组成的中国餐饮业务部门。由此可见，百胜中国的野心不仅仅是收购之后躺着赚钱那么简单，百胜中国还决意再继续加码。

根据百胜中国2020年规划，包含中餐板块业务在内的投资小品牌的发展，是其今年投资关键增长机会。

中餐这个规模庞大的蛋糕，相比其他市场，大得惊人，诱惑太大。

根据国家统计局数据显示，中国餐饮市场总规模为4.67万亿元，占社会消费品零售总额的11.3%。与此同时，百胜中国的主要收入来源肯德基在中国的门店数量已趋于饱和，近年来不得不开始探索夜宵、茶饮等边际市场以谋求门店的活力和持续增长。

尽管百胜中国先后通过创建东方既白和收购小肥羊等方式进军中式餐饮，但多年深耕仍然没有看到增长。

据百胜中国2019年财报，西餐仍然是其营收的大头，其中肯德基在财务报表上的营收贡献为69%，必胜客为23%，小肥羊和东方既白等剩余品牌合计贡献只有2%。

为何选中黄记煌？

百胜中国将其描述为"领先的中式休闲餐饮特许经营企业"。作为一家本土中式快餐品牌，黄记煌一直以来都将"无厨师、无油烟、无食材重复使用"的中餐标准化模式作为自身的一大卖点，在中国和海外共拥有640多家餐厅，这与百胜中国标准化、规模化的餐厅经营模式不谋而合。

在百胜中国看来，黄记煌的本土产品研发与百胜的规模及企业系统管理相结合，可以产生强大的协同效应，或许可以将黄记煌做大到海底捞、呷哺呷哺那种程度。

不过，对于此次外资收购本土餐饮品牌，有业内人士担忧黄记煌恐成"下一个小肥羊"。

小肥羊曾有"中华火锅第一股"之称，在被百胜中国收购前共计拥有469家门店，但收购后却陷入关店、客流下滑、业绩不断亏损的怪圈之中，现在门店数只剩300多家。

百胜中国此波收购完成的官宣也没有刺激到其股价增长，相反的是，在去年8月23日百胜宣布展开黄记煌控制权时，百胜中国曾出现三日以来最大跌幅。

从黄记煌近年来的发展来看，黄记煌是否担得起百胜中国进一步增长的重任还需要打个问号。

黄记煌母公司煌天国际曾于2017年试图冲刺港股，当时的招股书显示，2014年到2016年的营收分别为4.17亿元、4.99亿元、4亿元，业绩持续下滑，同店收入、翻台率等持续下滑。另外，黄记煌还屡屡被爆出食品安全、厨房脏乱、加盟模式弊端等舆论风波。

煌天国际曾寄希望于上市成功以完成资金筹集，用于品牌升级、产品完善以及门店的扩张，但随着上市进程的搁置，募资计划也泡了汤。

注入了资金的黄记煌和有了规模连锁化中式快餐品牌的百胜中国，显然，这次收购在各方面看来对双方都是有益的。