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邮储上市惧股价破发“绿鞋” 机制能否稳定护航?

By 许缘
2019-12-10 20:38:01

12月10日,邮储银行在上海证券交易所上市。上市每股5.5元,发行量达到93098.9万股。此次回到A股募集资金达到284.5亿元-327.1亿万元,成为A股十年中规模最大的IPO。到此,国有六大行全部于“A+H”两地上市。

将为十年A股最大IPO

据资料显示,2007年,邮储银行成立,其前身为邮政储蓄。2012年中国邮政改为股份有限公司,2016年中国邮政在港交所上市。2017年中国邮政宣布将申请A股上市发行。到今年2月,银保监会公布邮储银行为“国有大型商业银行”。从此,“国五行”变为“国六行”。

据邮储银行银行官方信息来源,此次邮储银行A股发行价格为5.50元/股,发行股票数量为20.69亿股。

根据图中数据显示,在实行“绿鞋”(超额配售选择权)机制之前,募集的资金总额为284.47亿元;在实施“绿鞋”机制后,资金总额约为327.1亿元。此数据标志着A股最大规模IPO的出现。

A股上市意在补充资金库

2016年刚刚入港股,2017年就要准备在A股上市,为何如此激进? 其实答案是要填充银行的资金库。

据邮储银行IPO招股书称,2019年上半年营业收入1416.06亿元,其中归母公司的净利润是373.81亿元,同比去年增长14.94%。,利润增长率超过其他国行。但邮储银行银行的资本充足率在六大行中位列靠后。

IPO招股书中显示,2019年上半年末,邮储银行资本充足率是12.98%,相比年初下滑0.78%。而建设银行

工商银行、农业银行、中国银行、交通银行的同一时期资本充足率都在13%以上。

而截止今年第三季度,邮储银行的资本充足率到大13.27%,仍旧落后于其他国有五大行。

据中信建投分析称,此次IPO后,邮储银行的资本充足率有提升,但仍存在与其他大行之间较大的差距,之后需通过可转债,定增等方式充足以及资本,使与其他大行之间的差距逐渐缩小。

绿鞋机制”是否是金钟罩?

邮储银行此次IPO发行的明智之举是引入“绿鞋”机制,“绿鞋”机制是授予联席主承销商不超过初始发行数量15%的超额配售选择权。若邮储银行A股上市后30天内跌破发行价,承销商以不高于发行价买入股票,最高预估约43亿资金支撑邮储银行股价。

之所以说此次采用“绿鞋”机制保驾护航是明智之举,是因为近期最新上市的银行股价表现都不理想。浙商银行在上次第二天跌破发行价,渝农商行在上市十个交易日内破发。所以此次邮储银行上市后的股价引来众多关注。

从以往表现来看,此前A股四次引入“绿鞋”机制的表现均可圈可点。工商、农业和广大在“绿鞋”运行期间股价表现都很优秀。

此外,邮储银行母公司邮政集团也从12月10日起增持,金额将会少于25亿元。预计上市初期将至少有68亿的资金护航。

不过,也有分析人士认为,预计邮储银行上市后30天内破发可能性比较低,但“绿鞋”机制也不是持续保证股价的“金钟罩”。

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