管涛：汇率弹性增加是大势所趋 企业汇率风险管理必须变成自己的文化

11月12日，在“《财经》年会2020”上，国家外汇管理局国际收支司原司长、武汉大学经济学博导管涛表示：“目前，国内对于汇率波动的风险管理处于一种比较被动的状态，而这是一种滞后反应，是进一步扩大开放、面对汇率弹性要面临的大挑战。”

今年8月，在岸、离岸人民币兑美元汇率双双破7，是2008年以来的首次。管涛表示，人民币破“7”是增加汇率弹性、深化汇率市场化改革的重要举措。

关于明年人民币汇率走向，管涛认为会有三种情形：第一种是基准情形：市场相信央行有意愿、也有能力维汇早稳定，市场不会主动攻击这种货币；第二种是好的情形，即国内经济企稳、外部美元回调，贸易局势缓解，人民币汇率稳定有基本面的支持，甚至不排除重回震荡升值。坏的情形是贸易关系出现新的波折，此时汇率稳定就会面临新的考验。大概率事件是这三种情形会交替出现。

由于汇率弹性增加是大势所趋，汇率变化难以预测，汇率波动风险可能侵蚀主营利润，管涛给出了以下建议：

首先，企业要改变外汇风险管理被动的状态，建立财务中性的意识。企业的汇率风险管理必须变成自己的文化，而不是一种被动的应激式反应。并且企业应该聚焦主业，管理好货币错配的风险，不要把货币风险管理作为盈利的工具。

第二，政策上应该鼓励银行给企业提供汇率避险的服务。在国际上，有一部分外汇衍生产品是基础产品。而在中国，由于中小银行没有金融创新的资格，没有衍生品牌照，不能提供外汇衍生品交易服务，这在政策上需要继续探索。

第三，需要进一步加快外汇市场发展。比如在自贸区试点引进非银行机构来给企业提供避险的服务。