影视圈资本大退潮 年内明星对赌上市公司仅一例

热钱撤离后，2019年可能是中国影视业“最穷”的一年。

数据显示，影视行业2019年以来投融资数量仅为37起，融资额为30.63亿元，相较于繁荣的2016年，融资数量缩水近乎十倍。与去年的103起相比，项目数量上也急剧下降。

2016年是影视业的资本大年，明星工作室被上市公司定增并购，一时成风。张国立、范冰冰、杨幂、冯小刚等大牌明星先后陷入对赌资本局。时隔三年，资本退潮后，2019年仅发生一起上市公司收购明星工作室的业绩对赌案例。

一位从影视业资本退场的金融人士向财经时报网表示，影视业对资本有严重依赖性，但同时又具有高风险性，限制元素和风险元素过多，目前不是进入的正确时机。

2019年内，金融监管层对影视行业融资乱象三令五申。7月初，证监会明确提出，上市公司募集资金应服务于实体经济，符合国家产业政策，主要投向主营业务，原则上不得跨界投资影视或游戏。另外，并购重组也面临着严格审核，依据2018年10月证监会提出的规定：上市公司募集的资金“用于影视剧拍摄的，相关剧本需按规定完成相关备案程序”。

光线传媒总裁王长田曾在今年6月上海国际电影节期间表示：“影视行业过了估值高峰期。增发不了，质押也没空间了，发债发不满，发不出去，上市公司都在出售资产。”

资本退潮，行业遇冷。尽管暑期档和国庆档电影票房屡破纪录，但电影市场整体下行趋势依然明显。艺恩数据显示，前三季度，全国电影票房478.4亿，观影人次12.79亿，较上年同期分别下降2.24%和7.36%。

反映在上市公司财报上，万达电影、中国电影、横店影视的营收和净利均录得负增长。万达电影在财报中指出，2019年前三季度，全国电影票房和观影人次均下降，但银幕数量依然保持增长态势，单银幕逐渐降低，行业毛利率整体下降，导致公司票房收入和利润较去年同期有所减少。

分析人士认为，前几年资本入场太过疯狂导致溢价过度，现在资本回归冷淡，明星落潮，行业面临重新洗牌，也许在寒冬中能诞生出真正好的作品，“过去高票房的不一定是高质量作品，现在票房高的一定是好口碑的”。（编辑：凯泽）