贝莱德:机构投资者资产配置正在经历转变
资产管理公司贝莱德在对230家大型机构客户的调查中发现,由于经济周期正在经历衰退,如今愈发多的机构投资者倾向于从公共市场转向私募市场,规避风险。
在受访者中,51%打算在2019减少对公共股票的投入,但该计划在2018年仅为35%,2017为29%,这意味从公共市场转向私募市场的资金在递增。就区域而言,美国和加拿大地区有68%受访者有此打算,亚太地区为40%,欧洲大陆仅为27%。
经济周期转变的可能性是最常被预见的宏观风险,客户的资产配置计划为此受到不小影响。贝莱德调查在投资者的资产配置中发现,实际资产最受欢迎,占比54%;其次是私募股权,占比47%;房地产占比40%。这些资产配置类别在亚太地区同样受欢迎,该地区有65%的受访者打算增加对实际资产的投入,44%愿意投资房地产,40%倾向于投资私募股权。
更多投资者(38%)也寻找机会增加固定收益配比,高于2018年的29%。在该领域,投资者越发倾向于在私人信贷中寻找机会,目前56%的受访者计划增加在私人信贷中增加投资。
另外,受访者还预计在其他固定收益领域增加投入,例如短期资产投资(30%)、证券化资产(27%)和新兴市场(29%)。贝莱德表示,这些变化或将反映资产类别的相对价值机会。
据贝莱德数据显示,大多数机构(65%)希望在2019年保持,甚至增加(20%)现金收入水平,特别在亚太地区,其中三分之一受访者计划增加现金,以保护其投资组合。
在股票投资组合中,机构也在改变其重点。前三个重点目标依次为降低公共市场风险(41%)、增加对阿尔法策略的拨款(32%),更加注重环境、社会和治理战略和影响力投资(28%)。亚太地区受访者在前两个重点目标中分别占比47%和33%,但对于第三个目标却并非关于环境及社会问题,而是表达了对于多样化增加和本土市场偏见减少的关心(27%)。